加密交易所打新路径：散户如何间接参与SpaceX等未上市科技巨头

MarsBit市场分析文章讨论了“加密交易所打新”的新玩法，核心问题是散户如何参与SpaceX等未上市科技巨头IPO相关机会。文章将路径分为Plan A和Plan B：Plan A是代币化申购，即通过代币化方式包装未上市公司股份申购；Plan B则绕开直接申购，以其他金融载体让散户获得间接持有权益。

Plan A受阻于底层股份获取

文章指出，Plan A失败的关键在于中介无法取得底层股份。对SpaceX这类未上市科技巨头而言，股份并非公开流通资产，若中介无法拿到真实底层股份，代币化申购就缺少可对应的资产基础，散户通过加密交易所参与“打新”的方案也难以成立。

Plan B则转向财库型个股和注册私募基金。文中提到的财库型个股包括ORBS，注册私募基金包括DXYZ、ARKVX、VCX。通过这些工具，散户可以间接持有OpenAI、SpaceX、Anthropic等公司的股权。这一路径规避了直接争夺IPO配额的问题，但并不等于风险消失，文章列出的主要风险包括溢价、费用和流动性风险。