甲骨文公布最新会计年度第一季财报，云基础设施营收和整体盈利都高于市场预期。财报显示，这家公司在 AI 数据中心上的资本投入，已开始反映在业务表现上。
云基础设施业务收入达到 74 亿美元
报告期内，甲骨文云基础设施业务营收为 74 亿美元，较去年同期增长 121%，高于彭博汇整分析师平均预估的 71.9 亿美元。整体季度营收增长 30% 至 193 亿美元，经调整后每股收益为 1.92 美元，也高于市场预期的 1.75 美元。
反映未来收入能见度的剩余履约义务（RPO）升至 6640 亿美元，显示与 AI 算力相关的合同需求仍然稳健。受业绩和订单数据支撑，甲骨文 ORCL 盘后股价上涨约 5%。
OpenAI 模型在得州旗舰数据中心完成训练
面对 OpenAI 等大型客户的计算需求，甲骨文正持续扩展 AI 服务器所需的 GPU 算力和数据中心设施。管理层表示，OpenAI 的最新模型已在甲骨文位于得州的旗舰数据中心完成训练，该据点目前已向客户交付 75% 的规划容量。
本季度，甲骨文全公司合计新增 850 百万瓦的数据中心计算容量。
资本支出 285 亿美元，维持 700 亿美元年度目标
为支持数据中心扩建和核心零部件采购，甲骨文当季资本支出达到 285 亿美元。公司财务长确认，截至 2027 年 5 月止的年度资本支出目标维持在 700 亿美元，并预计因部分零部件预付款而增加 200 亿至 250 亿美元。
尽管资本投入规模很大，巴克莱分析师指出，由于运营支出控制得当，该季自由现金流承受的支出压力低于市场原先预期。
新增超 300 亿美元 AI 云合同，软件业务继续向云端迁移
甲骨文本季度新增超过 300 亿美元的 AI 云合同，推动整体剩余履约义务升至 6640 亿美元，高于市场预估的 6418 亿美元。
分业务看，云应用业务营收增长 10% 至 42.2 亿美元；传统本地软件营收小幅下滑 3% 至 55.5 亿美元。公司表示，软件收入结构的变化，符合企业客户持续从本地架构转向云环境的长期技术转型趋势。
完成 200 亿美元 ATM 股权发行，盘后价格回到 160 美元上方
在财报发布前，市场曾担心甲骨文的融资需求、建设挑战和零部件成本上升，导致公司股价自前一波高点回落约 38%。
甲骨文同时宣布，已完成 200 亿美元按市价股权发行（ATM），落实资本结构调整。财报盈利超过预期、合同增长数据公布后，ORCL 盘后交易价格回升约 5%，重返 160 美元上方。