截至 7 月 31 日，CryptoRank 记录到当月共有 153 家不同的风险投资机构参与已披露的加密融资，创下 2020 年 11 月以来最低月度水平。这里统计的是至少参与一笔已披露加密融资、经过去重的机构数量，并不意味着市场上只剩 153 家风投公司。
这一数字在 2022 年的月度峰值曾达到 1177 家，之后减少约 87%。按季度看，2026 年第二季度共有 651 家机构参与加密融资，较 2022 年第二季度的 2564 家减少约 75%。
CryptoRank 数据还显示，2026 年 3 月该指标一度达到 395 家，5 月短暂回升至 314 家，6 月降至 244 家，7 月继续下探到 153 家。
全球风投规模扩张，加密赛道却在收缩
加密风投机构减少，发生在全球风险资本规模扩张的阶段。2026 年第二季度，全球风险投资达到 2274 亿美元，涉及 8440 笔交易，为有记录以来第二高的季度；上半年投资总额达到 5604 亿美元，仅低于 2021 年同期。Anthropic、Prometheus 和 DeepSeek 等 AI 企业的大额融资，是主要推动因素。
KPMG 统计显示，截至第二季度末，全球风投基金年内募资约 988 亿美元，涉及 727 只基金。其中，19 只募资超过 10 亿美元的基金合计吸收 532 亿美元，占总额一半以上。交易数量仍然偏弱，大额资金主要流向 AI 和已经验证商业模式的成熟公司。
受此影响，加密市场的资金和交易数量同步回落。Galaxy Research 统计，2026 年第一季度，加密及区块链初创公司完成 355 笔融资，获得约 40 亿美元，环比分别下降 16% 和约 50%。当季只有 8 只新加密风投基金完成募资，合计约 11 亿美元，为 2020 年第三季度以来最少。
Galaxy 将募资困难归因于多项因素，包括 2022 至 2023 年行业动荡带来的历史回报压力、宏观环境、AI 对有限合伙人资金的竞争，以及现货加密 ETF 和数字资产财库公司提供了流动性更高的加密敞口。全球资金仍然充裕，但配置重点和管理人名单都在收窄。
前 7 个月融资 117.78 亿美元，5 月单月占三分之一
CryptoRank 公共仪表盘截至 7 月 31 日记录到，2026 年前 7 个月，加密项目共完成 481 轮融资，披露金额合计约 117.78 亿美元。
其中，5 月以 38.89 亿美元和 87 轮融资成为年内高点，金额约占前 7 个月总额的 33%。4 月只有 6.98 亿美元和 71 轮，到了 5 月，融资金额增至前一个月的 5.6 倍，轮次数量仅增加约 23%。同样数量级的项目，对应的融资总额却差异很大，显示少数大额交易仍在主导月度曲线。
3 月和 5 月合计吸收约 60.88 亿美元，占年内总额约 52%。6 月融资金额回落至 14.79 亿美元，7 月为 14.73 亿美元，公开轮数则从 61 轮降至 39 轮。
交易所、预测市场和支付拿走 53% 资金
按照 CryptoRank 的项目类别划分，交易所、预测市场和支付位列年内融资金额前三，分别获得 24.90 亿美元、18.97 亿美元和 18.61 亿美元，合计约 62.47 亿美元，占前 7 个月融资总额的 53%。AI 以 13.05 亿美元排在第四位。
轮次数量与金额分布并不一致。DeFi 以 78 轮排名第一，但只获得约 6.54 亿美元；支付和 AI 分别完成 73 轮和 65 轮。高频的早期融资仍然存在，资金规模则更集中在交易所、预测市场等能够承接大额后期交易的赛道。
融资阶段的数据把这种差异放得更大。CryptoRank 记录的 Series C 及以后轮次只有 20 轮，却吸收约 33.33 亿美元；包含 Pre-Seed 和扩展轮的种子阶段共有 156 轮，披露金额约 7.50 亿美元。战略融资完成 127 轮，金额约 27.18 亿美元。轮次主要分布在早期和战略融资，金额高点则由少数后期项目抬升。
并购金额六个月扩大逾 26 倍，活跃机构继续集中
加密行业并购金额从 2025 年第四季度的 2.72 亿美元增至 2026 年第二季度的 72.3 亿美元，六个月扩大超过 26 倍。该金额不计入前述 117.78 亿美元融资统计，但也反映出资金正通过并购流向已经形成业务和资产的公司。
投资机构榜单也在向头部集中。Coinbase Ventures 年内参与 34 轮融资，Animoca Brands、a16z crypto 和 Tether 分别参与 19 轮、18 轮和 17 轮。单家机构重复出手会增加交易数量，但不会增加去重投资者指标，这也解释了为什么融资活动仍在继续，而活跃机构总数却持续下降。
头部基金还能募资，长尾机构正在退场
头部管理人仍能拿到大额资本。Dragonfly 在 2 月完成规模 6.5 亿美元的第四期基金，a16z crypto 在 6 月宣布募集 22 亿美元的第五期基金。与此同时，Galaxy Research 统计，2026 年第一季度只有 8 只新加密风投基金完成募资，合计约 11 亿美元，为 2020 年第三季度以来最少。可持续募资的机构名单正在缩短。
Dragonfly 合伙人 Rob Hadick 此前接受《财富》杂志采访时，将当前阶段形容为加密风投行业的一场“大灭绝”。活跃机构数量较峰值缩减近九成，而同期全球风险资本总量仍在扩张，说明这轮收缩更多发生在资金配置层面。AI 赛道和二级市场工具，同时分流了原本投向一级加密项目的资本。
不过，早期项目仍维持了一定的交易频次，只是单笔规模有限；大额资金更多集中在交易所、预测市场等少数后期赛道，以及并购交易中。加密一级市场并未消失，但资金风险偏好明显收敛，更偏向已有业务验证和资产积累的标的。
头部基金完成大额募资，而大量中小机构不再参与新的融资轮次。这直接影响创业团队的融资环境：可对接的投资方减少，条款谈判空间收窄，项目筛选标准提高。机构数量、资金规模和交易频次下降，未必天然等于负面信号，但行业门槛确实在抬升，对项目质量、资金效率和退出路径的要求也比此前更严格。