Foresight 发布的一篇市场分析文章提出，过去几年里，加密生态中具备可持续发展能力的全新原创项目正变得越来越少，能够持续激发关注和讨论的原生叙事也在减少。
文章开头引用了一位老读者的留言。该读者称，近一两年作者写文章时「没有那么用心了」，并猜测文章可能是先列提纲、再由 AI 完成，虽然仍然保留作者本人的观点，但不如以前那样真诚和犀利。留言还提到，自己从 2018 年开始听喜马拉雅节目，到 2022 年时仍觉得内容「非常锋利」，只是经历 2021 年那轮牛市后，作者可能因为实现财富自由而写作风格变得更佛系。
作者回应 AI 写作与风格变化
对于这条留言，作者先作出回应，称现在的文章依旧是自己「一笔一划写出来的」，没有使用任何 AI 工具，无论是文字润色，还是思路与主题规划，都没有借助 AI。
作者表示，自己仍希望在 AI 时代保持手工写作和原创表达。至于读者提到的「财富自由」，作者称自己还在继续努力，最大的愿望是看到自己的持仓，不论是股票还是加密资产，在 20 年后会变成什么样。
对于文章观点不如以往犀利这一点，作者称自己很早就意识到了，也曾和身边朋友讨论过这个问题，并准备通过几篇文章分享这些年来的感受与变化。
作者的核心判断：原创原生项目明显匮乏
文章认为，这几年最强烈的感受，就是加密生态中真正具备可持续发展能力的、新的、原创、原生项目「实在是太匮乏了」。作者称，长期关注加密生态发展的读者，对这一点应该也能有切身感受。
在作者看来，如果一定要说这几年还有哪些较新的力量和故事，能想到的主要是从去年开始到今年逐渐热门的 RWA，尤其是股票代币。
RWA 热门，但原生加密色彩偏淡
不过，文章同时指出，这类项目中有不少是由机构进场策划和掌控的。作者认为，这些项目的加密原生味道偏淡，相关参与者的做派和风格，仍带有较强的传统路径依赖，讨论重点往往集中在合规和监管。
作者并未否认合规和监管本身的重要性。文中写道，自己并不是说不该合规，也不是说不要监管，而是认为在新技术和新浪潮面前，野蛮创新应该先走在前面，而不是在产品和事物尚未真正出现之前，就先把注意力放在监管和合规设计上。
基于这一判断，作者表示，这类由机构参与和主导的项目，对自己的吸引力明显不如原生项目。
PONS 之外，可写题材越来越少
文章提到，市场上并非完全没有原生加密项目。作者举例称，类似 PONS 的项目算是难得出现的加密原生项目，但其持续性仍有待观察，目前可供展开讨论和书写的内容仍然偏少。
在剔除上述项目后，作者认为，当前真正还能写的内容，基本只剩比特币和以太坊。
比特币与以太坊仍在，但新鲜感不足
对于比特币，作者表示「真没什么好写的」，偶尔针对外界质疑写一些评论，本质上也多是科普性质的内容，属于反复讨论的老问题。
对于以太坊，作者则称自己的态度一直没有变化，而且还变得越来越乐观。文中提到，很多在别人看来足以影响以太坊的大事，在自己看来都只是「毫不足虑的小水花」。因此，即便偶尔继续写以太坊，很多时候也只是换一种说法，重复表达同样的判断。
作者还借用了段永平评论苹果时的一句话来形容这种感受，即「苹果的财报有什么好看的」。虽然作者表示自己看不懂苹果，也没有买过苹果股票，但对这种情绪很有共鸣，并将其对应到加密市场中的比特币和以太坊，认为「比特币和以太坊有什么好写的」。
写作兴趣与灵感接近枯竭
文章最后总结称，按这样的逻辑逐项算下来，加密生态中真正还能激发自己强烈兴趣和兴奋点的项目与灵感，已经「几乎枯竭」。
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