加密套利价差不等于净利润：1 ETH 示例拆解手续费与调仓风险

The Defiant在一篇关于加密套利的分析中指出，报价中看到的套利价差，并不等于最终能够落袋的净利润。

文章用一笔数量匹配的 1 ETH 交易举例，说明即便买卖两端的价格看起来存在差额，实际执行后，手续费会先吞掉其中一部分空间。也就是说，屏幕上显示的价差，和交易者真正拿到的净收益之间并不能直接画等号。

文中还提到，部分交易者会选择提前在不同平台或不同位置放好资金，也就是预先备资，以减少资产转移带来的等待时间。这种做法并没有让风险消失，只是把原本发生在转账环节的风险，转移到了后续再平衡上。

按The Defiant的说法，预先备资改变的是风险出现的位置，而不是把风险本身拿掉。文章核心观点是，评估一笔加密套利交易时，不能只看表面价差，还要把手续费以及再平衡带来的风险一并算进去。