CLARITY Act立法倒计时：杰富瑞警示加密市场波动加剧，Polymarket通过概率跌至48%

立法倒计时：仅剩20个立法日，跨党派投票难掩时间紧迫

据投行杰富瑞（Jefferies）最新报告，美国《CLARITY Act》尽管此前以15比9的跨党派投票结果通过参议院银行委员会，但至今仍面临参议院全会的重大立法障碍。距离8月国会休会仅剩约20个立法日，参议院需完成法案整合、程序性投票、与众议院版本协调并提交总统签署，时间极度紧迫。杰富瑞认为，这一时间窗口的压缩可能加剧加密市场短期波动。

市场信心降温：Polymarket概率从70%降至48%，概念股承压

根据去中心化预测市场Polymarket的数据，该法案于2026年底前通过的概率已从5月中旬的70%大幅降至48%，反映出市场对立法进程的悲观预期。杰富瑞在报告中指出，法案推进过程将持续影响Circle（CRCL）、Coinbase（COIN）、Bullish（BLSH）等加密概念股，以及部分加密资产的市场表现。若法案顺利通过，将为数字资产建立明确监管框架，推动银行、资管机构及交易所加速布局代币化资产、托管、质押、借贷等业务，同时促进更多加密ETF及加密基础设施企业IPO。反之，若立法延期，监管不确定性将被延长，传统金融机构可能放缓区块链业务推进。

长期视角：Circle的真正挑战并非监管，而是竞争

杰富瑞同时指出，从长期来看，相较于监管变化，稳定币发行商Circle面临的更大挑战仍是来自银行、金融科技及支付公司的竞争。这一观点提示投资者关注行业基本面变化而非单一政策因素。报告预计，未来数周立法进展将继续成为加密市场情绪的关键变量。