2026年4月12日，北美最大比特币矿企之一Riot Platforms向SEC提交的文件显示，首席数据中心长吉布斯（Jonathan Gibbs）已离职，并直接舍弃了110万股未归属的限制性股票——以当时股价估算，价值约1870万美元。而距离他2025年6月被高调挖来，仅过去十个月。
吉布斯十年深蹲，十个月退场
吉布斯现年38岁，加入Riot前在Prime Data Centers任产品交付执行副总裁，负责美国全境数据中心的设计与建设，基础设施领域经验超过十年。Riot挖他来，目标明确：将德州Corsicana基地原本为矿机准备的600兆瓦电力，转型为面向AI客户的数据中心。
为筹措资金，2025年第一季度Riot卖出3778枚比特币，换得2.895亿美��现金，同时将2025年底挖矿算力目标从46.7 EH/s降至38.4 EH/s。挖矿收缩、AI扩张，方向清晰。但知情人士透露：“砍算力、卖币、挖人，结果人还是走了。”吉布斯舍弃巨额潜在收益离开，并非普通跳槽能解释。
矿场电与AI电：一字之差，天壤之别
比特币挖矿对基础设施要求极低：有电、有网、能通风即可。矿机停机重启只损失几枚币，厂房不需恒温恒湿。但AI数据中心完全不同——英伟达H100芯片功率700W，温度超80度降频，传统风冷极限单柜12-15kW，必须上液冷系统。液冷的管路、冷却液循环、泄漏检测，每套对矿商都是新课题。
关键差异在电力冗余：矿场通常为N（刚好够用），AI数据中心要求N+1甚至2N，切换时间毫秒级，需独立备份整个配电架构，成本远非几台发电机可解决。企业级云客户要求可用性99.99%以上，年非计划停机不超52分钟——矿场从未面对这种约束。业内评价：“矿企转AI先天有电，但每道工序标准都不同，工期脱轨、预算超支、人崩。”Corsicana基地原按矿场标准建设，改造成企业级AI数据中心，相当于推倒重来。
财报双面：营收创纪录，亏损超7亿
Riot 2025年全年财报像两家公司：营收6.474亿美元，创历史纪录，同比涨72%；挖矿收入5.763亿美元，全年挖出5,686枚币，同比多800多枚；持有18,005枚BTC，按年底价价值约16亿美元，另有3亿多现金。但全年净亏损6.632亿美元，而前一年盈利1.094亿美元——一年间从赚1亿到亏6.6亿，落差超7亿。Adjusted EBITDA从2024年的4.632亿骤降至1296万美元。巨亏主因是比特币价格波动带来的账面损失以及AI转型投入。
2026年Q1，Riot继续卖币筹资，卖出3778枚BTC，换得2.895亿美元现金。但负责转型的关键人物离场，600兆瓦AI项目负责人空缺，Riot至今未公布继任者。当大潮退去，卖币建成的AI数据中心能否带来稳定长期收入，还是沦为一堆闲置电力设备？强行修改一家企业的底层基因，比换掉一张显卡难得多。