亨特·拜登参与推出的 meme 币 LAPTOP 于 9 月 9 日晚 8 时在 Base 开盘。到当晚 11 时左右，据 GMGN 行情数据，极薄的流动性池让该代币在开盘瞬间出现极端插针，FDV 一度被拉升至 3000 多亿美元，随后又快速回落至约 18.2 亿美元，现报价 1.828 美元，跌幅超过 99%。
该代币此前被宣传为补偿 TRUMP 持仓亏损者的项目。对此，埃里克·特朗普在推特上发文嘲讽称「亨特应该回去画画」。
LAPTOP 开盘后剧烈波动，早期买家损失迅速扩大
LAPTOP 官方总量为 10 亿枚。该代币最早在 Aerodrome 以及 Base 上的 Uniswap 等池子开始交易，截至发稿，主要大型交易所均未上线该代币。
据 Lookonchain 监测，一个以 0xb02b 开头的地址提前从币安提现 25 万美元，并在 LAPTOP 上线后第一时间买入，最终以 218 美元的高价花费 20 万美元购入 919 枚 LAPTOP。截至当晚 9 时左右，这一仓位仅剩约 3000 美元。
据 Bubblemaps 数据，80% 的交易者处于亏损状态，其中 2 人损失 10 万至 100 万美元，100 人损失超过 1 万美元，700 人损失超过 1000 美元，另有 11,000 人出现小额亏损。
与此同时，也有少数地址在短时间内拿到高额收益。Lookonchain 称，某交易员仅花费 900 枚 USDC，以 0.40 美元单价狙击买入 2268.56 枚 LAPTOP，随后又以 111 美元的均价全部卖出，换回 251,270 枚 USDC，获利超过 25 万美元，回报约 278 倍。
披露文件未赋予代币效用，开盘定价取决于空投与做市库存
Foresight News 指出，LAPTOP 的价格表现并不令人意外。其披露文件已经写明，代币没有效用、没有治理、没有收益权。开盘后真正影响定价的，是空投领取节奏、做市库存，以及跟风买盘的承接能力。
在薄流动性环境中，LAPTOP 先被打出高位幻觉，随后又在空投领取和二级市场抛售中迅速下跌。链上还出现成对新地址领币后立即卖出的情况，做市商账户也开始出货，而项目方则继续以「韧性、救赎与复苏」来解释这场发行。
链上监测指向 Wintermute 卖出约 46.63 万枚代币
链上监测把本轮抛压拆成了几个层次。Ai 姨监测显示，除 GSR Markets 及 G20 外，Wintermute 也是 LAPTOP 的做市商之一。23 小时前，Wintermute 从 LAPTOP 多签地址收到 250 万枚做市代币，随后分发至多个交易所充值地址，其余两家做市商则在数日前已收到代币。
Lookonchain 进一步披露，Wintermute 从项目方获得 250 万枚 LAPTOP 后，已在链上出售其中约 46.63 万枚，均价约为 4.47 美元，换得约 208 万美元；在其披露时点，账上仍持有超过 200 万枚代币。
报道指出，团队将筹码交给专业做市商并不罕见，但在开盘两小时内、且价格已从高点跌去九成的阶段出现这类卖出行为，市场对此的解读集中在一点，即有人正在把流动性换成稳定币。
空投领取后集中卖出，市场质疑新钱包批量套现
本次空投中，拜登的订阅者被视为受益者之一，而他们在收到空投后大多选择卖出。交易员 Rune 在推特上表示，如果持有 LAPTOP 就应该卖掉。他称，空投钱包总持有价值约 79 亿美元的代币，每个拜登订阅者都收到了 40 万美元代币并立即卖出；Rune 还表示，他确信官方团队创建了一百万个付费 Substack 账户，到目前为止，「订阅者」已卖出大约 300 万美元代币。
不过，原文也指出，这一每人 40 万美元的说法存在夸大嫌疑，更可能是多个女巫地址套现后汇总形成的流水数据。
Rune 随后再次贴出链上记录称，一个新钱包 0x8DA...A18d 免费领取了 4276 枚代币，并以 40 万美元价格卖出；同一钱包又向另一个新钱包 0xc27...b591 转入 0.02 枚 ETH，后者同样免费领取了 4276 枚代币，并卖出约 20 万美元。
推特评论区据此质疑存在协同出货。报道同时强调，这并不等于已经坐实由同一控制人操作，但从行为模式看，免费筹码被迅速当作即时现金卖出，而非作为长期持有的叙事资产。
据 Bubblemaps 监测，LAPTOP 主要持币地址中，大部分为新建钱包，其中 60% 此前没有任何活动记录。这意味着当前账面上的大户更像是一批刚开出的新钱包，而不是自然形成的散户持仓结构。
报道称，30 天申领窗口尚未结束，但抛压已经提前进入市场。
交易员将其称为又一场「拉高出货」
交易员 Bonk Guy（@theunipcs）在 LAPTOP 上线后发文称，该代币 FDV 一度达到 1000 亿美元，并形容该项目由「对加密行业一无所知、以牟利为目的的人」推出。
Bonk Guy 还质疑亨特·拜登与加密行业的关联，并批评其父亲担任美国总统期间对加密行业采取敌对立场。他表示，任何买入 LAPTOP 的人都「理应损失全部资金」，并预测该代币可能成为加密行业历史上完成速度最快的名人币「拉高出货」案例之一。
从代币分配看，30% 的创始团队份额仍处于锁定期，尚未形成即期抛压。当前真正进入市场的是已解锁的空投份额、流动性以及做市库存。报道称，那 30% 预测事件相关份额仍需等待裁决，短期内既不会销毁，也不会变成买盘。当前流通盘约 3.5 亿枚，对照目前数千万美元的日成交规模和并不深厚的流动性池，任何一波集中领取后的卖压都可能继续压低价格。
持币地址超过 2.7 万，源码已验证但未改变交易结构
报道提到，政治名人币并非新鲜事。TRUMP 曾在 2025 年初把市值推高至百亿美元量级，随后又回吐绝大部分涨幅，而这次 LAPTOP 只是把这一过程从几天压缩到几十分钟。
截至发稿，据 GMGN 数据，LAPTOP 持币人数已超过 2.7 万。
项目代币源码已经验证。从技术层面看，代币本身是干净的，但这并不能改变另一件事：免费筹码的持有人并没有义务陪伴所谓的「救赎」叙事走完整个 36 个月解锁安排。
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