量化私募7月集体回撤，多家机构产品单月跌超20%

据每日经济新闻报道，7 月量化私募行业遭遇系统性回撤，多家机构产品单月净值跌幅超过 20%，年内收益也由正转负。

具体来看，幻方量化旗下 9 只展示产品中，有 8 只年内收益已转为负值；这 9 只产品 7 月单月跌幅均超过 20%，最大回撤达到 22.15%。明汯投资展示的 14 只产品中，有 9 只年内录得负收益。九坤投资展示的 15 只产品中，14 只年内仍保持正收益，但单月回撤同样较为显著。相比之下，衍复投资表现相对稳健。

机构怎么看这轮回撤

对于这次回撤，多家机构研判称，本轮调整更多是情绪与交易结构所致，而不是 AI 产业趋势的终结。

淡水泉投资表示，当前 AI 仍处在快速发展阶段，体现在模型能力提升、使用成本降低以及应用场景扩散等方面。该机构指出，参照互联网时代的经验，技术浪潮推进过程中出现波折属于常态。

AI 投资被指进入“下半场”

机构认为，AI 投资正从此前聚焦算力基础设施的“上半场”，逐步走向“智能平权”的“下半场”。这一阶段的特征包括智能使用成本持续下降、应用场景加速解锁。机构同时认为，能够为头部模型公司和大型云厂商提供高性价比解决方案的供应链企业，将获得机会。