亿万富豪投资人 Mark Cuban 再次对人工智能产业给出鲜明判断。他在 8 月 16 日于社交平台 X 发文称：「芯片作为一种资产类别，将成为新的加密货币。」
他没有进一步说明具体指哪一类芯片，也未提出对应的金融产品或投资计划。文中提到，外界普遍将这一表述理解为 Nvidia H100、B200 等用于 AI 训练和推理的高端 GPU。这类硬件已成为大型模型、云计算和数据中心扩张中的关键资源。
稀缺性与算力需求支撑这一类比
这套说法的核心，来自稀缺性与计算需求的结合。生成式 AI 快速发展后，企业对高性能计算能力的需求明显上升，先进 GPU 的供应，以及数据中心容量，也成为 AI 行业竞争中的重要环节。
Nvidia 最近一季数据中心营收达到 752 亿美元，同比增长 92%。报道据此指出，市场对 AI 计算基础设施的需求仍然很强。
GPU已开始被金融市场当作可融资资产
Mark Cuban 的判断，并非完全停留在概念层面。报道提到，AI 云计算公司 CoreWeave 近年已大量使用 GPU 支持融资，并在今年 8 月完成一笔 26 亿美元的延迟提款定期贷款，用于高性能计算基础设施。
这笔融资期限约 5 年，甚至长于部分作为贷款支撑的客户合约期限。CoreWeave 还在今年 5 月完成另一笔 31 亿美元公开银团融资，并将 AI 基础设施融资称为一种「新兴资产类别」。
从这些交易可以看出，高端 GPU 已开始具备部分金融资产特征。金融机构愿意评估芯片未来产生现金流的能力，并据此提供融资。
算力期货也在推进标准化交易
更靠前的一步，出现在衍生品市场。CME Group 预计于 10 月 5 日推出以 Nvidia H100 和 B200 GPU 租赁价格为基础的期货产品，让市场参与者能够对未来计算成本进行对冲和交易。
对 AI 开发商和云服务提供商来说，这意味着可以提前锁定部分 GPU 租赁成本。报道认为，算力市场也在朝标准化商品交易方向推进。
从买芯片到买算力
AI 芯片与一般硬件不同的地方，在于其价值可以通过出租计算能力直接形成现金流。企业购入 GPU 并部署到数据中心后，可以将算力提供给 AI 模型开发商、云服务商和其他企业，再通过长期合同或按用量收费获取收入。
在这个过程中，GPU 正从企业自用设备，逐步转向可测算收益的基础设施资产。当金融机构愿意把 GPU 作为融资基础，交易所又开始建立算力期货市场，芯片价格、租赁价格、使用率和未来现金流，都会进入金融市场的估值框架。
报道指出，Mark Cuban 所说的「新加密货币」，更接近一种资产类别上的比喻。按这一说法，AI 芯片未来可能形成一个具有稀缺性、市场价格、抵押价值和衍生品交易的新型资产市场。随着需求继续增加，市场交易的对象也可能从实体芯片本身，延伸到芯片所对应的计算能力。
与比特币仍有本质差异
不过，AI 芯片与加密货币之间仍有明显不同。比特币（$BTC）可以通过公开区块链验证所有权和转移，全球市场全年无休交易，供给规则也由协议预先设定。GPU 则属于实体硬件，需要部署在数据中心，同时面临折旧、损耗、能源成本和技术快速迭代等问题。
比特币支持者 Pierre Rochard 也对这一类比提出质疑。他指出，芯片生产并不具备 Bitcoin 的减半机制和挖矿难度调整机制。当市场需求上升时，半导体企业可以扩充产能；而在新一代芯片推出后，旧型号 GPU 的经济价值也可能很快下滑。
报道最后提到，目前距离 AI 芯片形成完整且独立的资产类别，市场仍有一段路要走，Mark Cuban 也没有给出具体时间表或金融框架。不过，GPU 抵押融资、算力租赁市场和相关期货产品已陆续出现，显示 AI 基础设施正在逐步具备金融化条件。
如果未来算力继续完成标准化、定价、抵押和交易，投资人的配置范围或将从 Nvidia 等芯片公司股票，延伸至 GPU 本身及其持续产生的计算能力。