比特币人寿保险公司 Meanwhile 于 10 月 8 日宣布完成 3750 万美元新一轮融资，由 Bain Capital Crypto 领投，Haun Ventures、Framework Ventures、Pantera Capital、Apollo、Northwestern Mutual Future Ventures 及 Morgan Creek Digital 等现有投资方参与。至此，这家公司累计融资已超过 1.8 亿美元。此前，Meanwhile 曾在 2025 年 4 月和 10 月分别宣布 4000 万美元和 8200 万美元融资，早期支持者还包括 OpenAI CEO Sam Altman。
与多数围绕交易、支付和借贷展开业务的加密金融公司不同，Meanwhile 选择切入人寿保险市场。公司成立于 2022 年，试图回答一个更具体的问题：当越来越多家庭把比特币作为长期资产持有时，保险能否同时承担财富积累、风险保障和跨代传承的功能。
用比特币计价的人寿保险
Meanwhile 的核心产品是一套完全以比特币计价的寿险机制。投保人用 BTC 支付保费，保单现金价值以 BTC 累积，身故保险金也以 BTC 支付，保单价值还可以用于借出 BTC。
Meanwhile 由 Zac Townsend 和 Max Gasner 联合创立，旗下保险主体 Meanwhile Insurance Bitcoin（Bermuda）Limited 注册于百慕大。公司在 2023 年推出比特币人寿保险产品，并于 2024 年 7 月在经过约两年的监管沙盒测试后，获得百慕大金融管理局颁发的首张 Class IILT 创新人寿保险牌照。
和传统美元寿险相比，Meanwhile 最大的区别，是把 BTC 同时作为保费、保险负债和资产储备的计价单位。投保人支付的是 BTC，保单现金价值、保单贷款和身故保险金也都按 BTC 计算。公司希望借此为长期持有比特币的人群提供一套独立于法币体系的保险和财富管理服务。
两类产品与 1-Pay 的国际扩张
目前，Meanwhile 主要提供两类产品。BTC Life 10-Pay 面向美国纳税人，采用 10 年缴费模式，投保人按约定分期支付 BTC 保费，获得终身寿险保障。BTC Life 1-Pay 则于 2026 年初推出，主要服务美国境外高净值客户，投保人一次性缴纳 BTC 保费，即可获得以 BTC 计价的终身保障。
其中，1-Pay 是 Meanwhile 当前拓展国际市场的重点产品。
按照产品公开披露的一组测算案例，一名 45 岁、不吸烟男性一次性缴纳 10 BTC，可获得 15.8 BTC 的保证身故保险金。投保后，保险合同立即生效，投保人无须继续缴纳保费，受益人在符合合同约定的情况下可获得 BTC 形式赔付。
这份保单还会逐步积累现金价值。上述案例中，初始退保价值约为 8.5 BTC，第五年增至约 10.2 BTC，到投保人 70 岁时约为 12.3 BTC。Meanwhile 也提示，保单现金价值与身故保险金并不相同，前者是持有人在世期间可退保或用于融资的权益，后者则是合同约定的身故赔付金额。上述数字属于特定投保条件下的示例，并不代表所有客户都能获得相同结果。
保单贷款机制与持有结构
1-Pay 的另一项重要功能是保单贷款。保单生效满一年后，持有人可以按照保单退保价值最高 90% 的比例申请 BTC 贷款，目前披露的贷款年利率为 3%。这类贷款没有固定还款时间表，也不会因为 BTC 市场价格波动触发追加保证金要求。如果持有人未偿还贷款，累计的本金和利息将从最终身故保险金中扣除。
这意味着，持有人可以在不退保的情况下，通过保单贷款获得部分 BTC 流动性，用于其他资金安排，同时保留剩余保险权益。与一般加密抵押借贷不同，这类贷款的担保基础是保险合同形成的保单价值，而不是会随市场价格快速变化的外部加密资产抵押品。
此外，1-Pay 保单可以由个人、信托或公司持有，因此也能与家族信托、遗产规划和企业财富管理结构结合。
盈利模式与 BTC 本位风险
根据公司 2025 年审计财报，截至当年年底，Meanwhile 总资产达到 1183.11 BTC，同比增长约 437%，其中包括 548.29 BTC 的数字资产投资及 403.19 BTC 的抵押贷款资产。公司全年实现净利润 20.89 BTC，连续第二年实现盈利。
不过，BTC 本位的保险模式也带来独特风险。对投保人来说，保单保障的是 BTC 数量，而不是美元价值。如果一份以 10 BTC 保费获得 15.8 BTC 身故保障的保单，在未来遇到 BTC 价格下跌 80%，即便保险公司足额赔付，其对应的美元价值也会缩水 80%。
对保险公司而言，资产和负债都以 BTC 计价，能够减少币种错配风险，但部分储备通过机构贷款获取收益，仍需承担借款方违约、抵押品不足和流动性风险。Meanwhile 面临的长期挑战，不只是吸引更多比特币持有者购买保险，还包括在不同市场周期中维持稳定的投资收益和保险偿付能力。
创始团队背景
Meanwhile 的创始团队横跨金融科技、银行基础设施和传统保险领域。
联合创始人兼 CEO Zac Townsend 此前创办过银行即服务公司 Standard Treasury。该公司曾入选 Y Combinator，并于 2015 年被硅谷银行收购。此后，他曾担任美国加利福尼亚州首任首席数据官，也曾在麦肯锡金融服务业务部门任职，拥有金融基础设施、金融科技和监管领域经验。
另一位联合创始人 Max Gasner 担任 CTO，主要负责技术方向。两人于 2021 年底开始讨论创建面向比特币经济的金融机构，并在 2022 年启动 Meanwhile。Townsend 此前曾表示，团队最初考虑的是银行、支付和交易所等加密金融业务，但最终发现，保险这一传统金融领域尚未出现成熟的比特币原生产品。
公司管理层还包括首席保险官 Jim Cristallo、首席财务官 Tia Beckmann、首席风险官 Carsten Ragborg，以及负责国际分销的 Michael Grob，形成覆盖保险业务、财务、风控和销售渠道的管理架构。
从团队构成看，Meanwhile 并不是典型的加密协议创业项目，而是由金融科技创业者和专业保险管理人员共同运营的持牌金融机构。它的竞争力不仅取决于比特币技术应用，也依赖长期保险负债管理、监管合规和机构渠道建设。
融资进展与全球财富管理渠道
Meanwhile 自成立以来已完成多轮融资。2023 年，公司完成合计约 1900 万美元的早期融资，投资者包括 Sam Altman、Lachy Groom，以及谷歌支持的风投机构 Gradient Ventures。2025 年 4 月，公司完成 4000 万美元 A 轮融资；同年 10 月，再度获得 8200 万美元 B 轮融资，由 Bain Capital Crypto、Haun Ventures 等机构领投或联合领投，Apollo、Northwestern Mutual Future Ventures 等具有传统金融背景的机构也参与其中。
除加密原生基金外，Meanwhile 还吸引了另类资产管理机构 Apollo 和美国互助保险机构 Northwestern Mutual 旗下投资部门的支持。业务拓展方面，公司正把目标客户从个人比特币持有者延伸至全球高净值家庭。
Meanwhile 表示，自启动业务以来，已与 15 家面向富裕家庭的保险经纪机构建立合作关系，业务渠道覆盖新加坡、中国香港、阿联酋和瑞士等财富管理市场。其合作伙伴包括在香港、新加坡和苏黎世设有办公室的保险及家族办公室服务机构 Lioner，以及面向高净值人群的保险平台 Apeiron Group。公司还表示，2026 年的长期保险净承保收入有望达到 2025 年的两倍以上。
这类公司的出现，也反映出加密金融需求的一种变化。随着比特币逐渐进入高净值家庭的长期资产组合，围绕资产继承、保险保障、长期融资和家族财富规划的金融服务开始出现新的市场空间。
不过，以比特币计价可以减少保险资产与负债之间的币种错配，并不等于消除了信用风险、流动性风险和长期偿付风险。Meanwhile 当前持有的是百慕大监管牌照，产品面向符合规定的特定客户，也并非在所有司法辖区都可销售。能否在更广泛市场建立稳定的精算、投资和偿付体系，将决定这种比特币原生寿险模式能走多远。
