30万亿美元美债市场承压，长期收益率上行或波及股市

BlockBeats 消息，8 月 4 日，美国国债市场近期释放出紧张信号。规模约 30 万亿美元的美债市场，已出现长期收益率快速上升、波动率走高等迹象，市场担心债市压力可能继续传导至股票等风险资产。

长期美债收益率加速上行

数据显示，7 月最后一周，长期美债收益率明显加速上涨。其中，30 年期美债收益率升至 2007 年以来高位，10 年期美债收益率也突破近两年来的交易区间。

市场认为，收益率走高反映出投资者正在重新评估美联储抗通胀的决心。

美联储内部出现分歧

近期，美联储内部出现分歧。三名地区联储主席投票支持加息，这一情况引发市场对未来利率路径不确定性的担忧。

交易员认为，当前市场的核心问题在于，美联储是否会继续维持紧缩立场，以及长期利率压力是否会进一步扩散至风险资产。

波动率与对冲需求同步抬升

随着债市波动增加，美债波动率指标 MOVE 指数升至 5 月以来高位。与此同时，长期美债 ETF 相关看跌期权需求明显增加，显示交易员正通过期权市场提前布局风险对冲。

分析人士指出，美债收益率若长期维持高位，可能推高全球融资成本，并对股市估值形成压力。

市场关注日本因素与后续数据

Unlimited Funds 首席投资官 Bob Elliott 表示，市场难以判断股市还能在当前利率水平下维持多久。

另外，美国与日本近期联合干预日元，也引发了市场对美债稳定性的关注。分析认为，美国希望帮助日本稳定汇率，同时避免日本大规模出售美债，对债券市场造成冲击。

后续市场将关注美国财政部融资计划、经济数据以及 7 月非农就业报告。