标普500动量指数单季或现25年来最差表现

8 月 31 日，随着 AI 概念股剧烈波动及空头回补加剧，华尔街长期盛行的「买强卖弱」动量策略正遭遇剧烈反转。

标普 500 动量指数表现明显落后大盘

数据显示，自 7 月 1 日以来，标普 500 动量指数已下跌逾 9%，而同期标普 500 指数仍上涨约 2.8%，该指数正滑向 25 年来最严重的单季表现。

今年二季度，标普 500 动量指数曾飙升 44%，创下历史最佳单季表现。过去 5 年，该指数累计涨幅达到 133%，一度成为机构最拥挤的交易策略之一。

下半年反转加速

进入下半年后，部分此前被做空的股票突然反弹，引发量化基金大规模平仓及空头回补，动量交易随之承压。

美国银行数据显示，今年 7 月动量交易表现为近 40 年来第二差，仅次于 2009 年金融危机时期。

高盛数据显示，8 月 19 日成为系统性多空基金近两年来最惨烈的交易日之一，约一半亏损来自动量策略失效。

市场警惕突然反转风险

与此同时，纳斯达克 100 期货投机者净空头仓位已升至近 20 年高位。

市场人士警告，尽管美股大盘仍在上涨，但 AI 高估值、科技巨头资本支出激增及动量交易拥挤，正令市场面临更高的突然反转风险。