一份针对五家中心化交易所美股资产敞口产品的 7 日成交额统计显示，Binance 在 1:1 代币化股票现货和股票永续合约两项数据上都位居首位。样本覆盖 Binance、Bybit、Gate、Kraken 和 Bitget，统计区间为 2026 年 7 月 8 日至 7 月 14 日 的 UTC 完整自然日。
这份统计基于各平台公开 API 中，能够明确归因于其 CEX 订单簿的实际成交额。为提高可比性，现货部分选取的共同标的是 NVDA、TSLA、META、GOOGL，永续部分选取的是 AAPL、NVDA、TSLA、GOOGL。其中，股票永续统计的是名义成交额，不代表净买入、持仓量或平台收入。
Binance：现货和永续成交额均居首
近 7 日，Binance 的 1:1 代币化股票现货成交额约为 1,550.13 万美元，股票永续合约成交额约为 10.06 亿美元。
现货部分统计的是 Binance bStocks 中 NVDA、TSLA、META、GOOGL 四个共同标的的 CEX 订单簿成交额；永续部分统计 AAPL、NVDA、TSLA、GOOGL 四个股票永续订单簿。统计未将 Binance Wallet 或链上聚合交易产生的成交量计入在内。
Bybit：现货约 742.57 万美元，永续约 1.09 亿美元
Bybit 近 7 日的 1:1 代币化股票现货成交额约为 742.57 万美元，股票永续合约成交额约为 1.09 亿美元。
现货统计口径为 xStocks 产品线中四个共同标的的订单簿成交额，永续为对应股票永续订单簿的名义成交额。Bybit Wallet、链上 DEX 及其他第三方流动性来源未被计入平台成交量。
Kraken：美元成交额采用估算口径
Kraken 近 7 日的 1:1 代币化股票现货成交额约为 210.96 万美元，股票永续合约成交额约为 310.10 万美元。
现货统计的是 xStocks 订单簿中的共同标的。由于 Kraken 部分公开 K 线仅返回基础资产成交量，没有直接返回美元成交额，因此这里采用日 VWAP 或 OHLC 均价乘以基础资产成交量进行估算。
这意味着 Kraken 的数据与其他平台处于同一美元名义成交额量纲，但精度可能略低于直接提供 quote turnover 的平台。
Bitget：仅统计 Ondo 产品线现货，不计入 rToken
Bitget 近 7 日的 1:1 代币化股票现货成交额约为 174.38 万美元，股票永续合约成交额约为 1.37 亿美元。
现货部分仅统计 Ondo Stock Token 产品线中的 NVDAON、TSLAON、METAON、GOOGLON，没有计入由 Reality Protocol 发行的 rToken。
给出的原因是，Bitget rToken 公开行情中显示的成交量，更接近底层美股或直连券商流动性的口径，不能明确归因于 Bitget 客户在 CEX 内的实际成交。文中举例称，查询时 rNVDA 的 24 小时成交量一度超过 250 亿美元，已接近 NVIDIA 底层股票的全市场量级，如果直接算作 Bitget 平台成交量，会明显高估其实际业务规模。
因此，Bitget 这里只统计能够从公开 API 中确认的 Ondo 现货订单簿，以及平台股票永续订单簿。
Gate：三套现货产品线并存，主榜只计 gStocks
Gate 近 7 日的 gStocks 现货成交额约为 1,242.90 万美元，股票永续合约成交额约为 2,946.17 万美元。
Gate 的现货结构较为特殊，平台同时存在三套代币化股票现货订单簿：
- gStocks：约 1,242.90 万美元
- xStocks：约 214.44 万美元
- Ondo：约 452.83 万美元
三条现货产品线合计约为 1,910.17 万美元。不过，为了保持一家平台只选取一条代表性现货产品线的横向比较口径，主榜只计入 Gate 品牌产品 gStocks，没有将三套订单簿叠加后与其他平台的单一产品线直接比较。
如果观察 Gate 平台内这四个标的全部可见现货订单簿，现货成交额约为 1,910.17 万美元；加上股票永续后，合计约为 4,856.34 万美元。
Gate 永续统计的是 AAPLX、NVDAX、TSLAX、GOOGLX 四个 USDT 本位股票永续合约的订单簿成交额。
统计口径与主榜排名
这份统计衡量的是平台公开 API 中能够明确归因于 CEX 订单簿的实际成交额，不包括以下部分：
- 底层美股全市场成交量
- 无法归因到具体平台的钱包聚合交易
- 链上代币在整个 DeFi 生态中的成交量
- 券商通道执行但未披露的平台客户成交额
- 无法与平台客户执行量分离的行情数据
按一家平台一条代表性现货产品线的主榜口径，近 7 日代币化股票现货排名为：
- Binance：约 1,550 万美元
- Gate gStocks：约 1,243 万美元
- Bybit：约 743 万美元
- Kraken：约 211 万美元
- Bitget：约 174 万美元
股票永续排名为：
- Binance：约 10.06 亿美元
- Bitget：约 1.37 亿美元
- Bybit：约 1.09 亿美元
- Gate：约 2,946 万美元
- Kraken：约 310 万美元
股票永续成交额约为现货 32.8 倍
在这五个平台和当前共同标的口径下，股票永续成交额大约是代币化股票现货的 32.8 倍。按原文表述，目前 CEX 用户交易美股资产敞口时，主要需求仍集中在永续合约，而不是 1:1 代币化股票现货。
文中给出的原因是，永续合约可以做多做空，也可以使用杠杆，资本效率更高，更接近加密用户原有的交易习惯。
周末成交额明显回落
另一项观察是，尽管不少代币化股票和股票永续都宣传支持 24/7 交易，但周末成交额仍然显著下降。
原文认为，这说明产品支持全天交易，并不等于流动性已经完全脱离美国股票市场。现阶段，美股交易时段、底层市场价格发现以及做市商活跃时间，依然对 CEX 美股产品的流动性有较大影响。