美国上市公司内部人在 8 月的卖股规模，明显高于买股规模。
根据美国证监会（SEC）Form 4 申报文件，美国上市公司内部人上月每买入 1 美元股票，大约卖出 10 美元。这让 8 月成为今年买卖比最差的一个月。Protos 称，本月截至目前略好一些，但买卖比仍只有 1:3.6，9 月看起来也没有扭转情绪的迹象。
报道写道，随着股价走高，内部人越来越倾向于套现，在高位卖出，而市场其他参与者则在高位接盘。上周五，美股主要指数距离历史高点仅约 3%。紧接着，Anthropic CEO Dario Amodei 在周末发布的一篇文章获得了 7000 万次社交媒体浏览，他在文中警告，前沿 AI 的发展速度太快，已经快到连其公司内部都难以安全控制。
Protos 还提到，Anthropic 在为下一轮融资向投资者推介时，提高了其所谓的「末日概率」或 p(doom)。而就在 Amodei 发布这番带有强烈警示意味的判断前，科技和 AI 行业高管已经披露了今年规模较大的一批股票出售。
多名科技公司高管与董事披露卖股
上周，Meta 首席产品官 Christopher Cox 卖出价值 1300 万美元的股票。
CrowdStrike CEO George Kurtz 在 9 月 9 日和 10 日卖出 420 万美元股票。Datadog CEO Olivier Pomel 在 9 月 8 日卖出 1860 万美元股票。Cloudflare 总裁 Michelle Zatlyn 在 9 月 3 日至 8 日期间卖出 2770 万美元股票。
英伟达董事 Mark Stevens 在 8 月 31 日至 9 月 2 日跨越 3 个交易日卖出 1,848,501 股，套现约 4.11 亿美元。Protos 计算称，这笔交易较英伟达此前的内部人卖股纪录、Tench Coxe 在 2024 年 9 月 进行的 2.35 亿美元出售，高出 74%。此后，Stevens 又提出最多再出售 10 亿美元股票。
2026 年上半年整体买卖比约为 1:11
Protos 表示，科技行业高管的卖股并非孤立现象，而是更大范围市场趋势的一部分。
2026 年上半年，全部上市行业的内部人合计卖出价值 776 亿美元的股票，同时仅买入 69 亿美元。换算下来，2026 年前六个月的买卖比约为 1:11，差于 2025 年上半年的 1:9.7。
Protos 还称，它在 7 月已经追踪过这一模式。当时 Meta 内部人在连续六个月内累计卖出 150 次，同时买入次数为零。
Amodei 发文警告 AI 风险
在周末发布并广泛传播的文章中，Amodei 写道：「我担心在未来 6 至 12 个月，这样的一个群体可能具备接管整个互联网的能力，并形成持续性的僵尸网络（可能造成数千亿美元损失）。」
虽然 Amodei 没有直接针对股价发出警告，但他写道：「我们必须放慢提升 AI 模型能力的速度……如果不加约束，它可能会超出我们理解和控制这些系统的能力。」
Protos 在文中提到，这篇文章发布后，一些网红人物过早呼吁 AI 股票下跌 10%。不过，Amodei 的原文并未专门讨论股价。
Protos：文中提及人士并未违反内幕交易规则
Protos 表示，本文提到的任何人都没有违反内幕交易规则。相关出售都伴随公开的 SEC 申报，内部人依法有权将股票变现为现金。
不过，报道最后指出，那些最了解上市公司内部情况的人，在上个月仍以接近 10:1 的比例把股权换成现金，而不是增持股票。文章还提到，这些出售发生在 AI 领域仅次于 Sam Altman 的知名声音之一发出警告之前；按 Amodei 的说法，这项技术可能会在 6 至 12 个月内以某种方式接管互联网。