Balchunas：美股涨幅集中并非新问题，「七巨头」背后是数百家公司

BlockBeats 消息，10 月 9 日，彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 发文表示，近期市场对美股上涨广度不足的担忧被反复提及，但这一现象并不意味着投资者必然需要担忧。

他援引过去 100 年的市场数据称，只有约 4% 的股票创造了美国股市全部净财富增量，而约一半公司长期表现落后于美国国债。这意味着，美股回报长期以来就高度集中在少数企业身上。

Balchunas 还表示，当前推动美股上涨的大型科技公司，与传统意义上的大型企业并不相同。这些公司通过大量并购整合了庞大的业务体系。以微软和谷歌为例，两家公司各自收购的企业数量均约为 270 家。

基于这一点，他认为，投资者不应只从单一上市公司的名称理解其市场影响力，而应将「美股七巨头」视为背后由数百家企业组成的商业体系，并戏称其为「Mag 700」。

他还提到，若谷歌旗下 YouTube 独立上市，按其估算，可能跻身标普 500 指数市值前 20 名。Balchunas 认为，这些企业的业务规模和影响力已经远超单一公司实体，这也可能解释了为何当前美股指数即使涨幅集中在少数大型科技股，背后仍有广泛的企业资产与业务支撑。