美光财报爆表暴涨16%，AI抽血加密市场比特币承压

计算机内存芯片巨头美光科技（MU）周三交出了一份远超预期的第三季度财报，营收与每股收益双双碾压华尔街预测。财报公布后，美光股价在周四盘前交易中暴涨16%，带动AI内存板块、AI概念股集体走高，就连加密市场也获得短暂提振——比特币从6万美元下方反弹至64,168美元水平。但分析认为，AI热潮的持续升温最终会从加密市场抽走更多流动性。

AI内存需求井喷，供给缺口看不到尽头

财报显示，美光第三季度营收达415亿美元，远超预期的357亿美元；每股收益25.11美元，预期仅20.49美元。更关键的是第四季度指引：公司预计营收约500亿美元，而华尔街共识仅为432亿美元。CEO Sanjay Mehrotra在电话会上明确表示，高带宽内存（HBM）的供应短缺“看不到（供需平衡的）时间线”，缺货状态预计将持续到2027年之后很久。

机器人成下一波内存需求引擎

美光在财报电话会议纪要中特别提到了机器人领域。公司将人形机器人与L2+级别自动驾驶车辆（需要驾驶员时刻监控但能同时完成转向、加速和制动）进行类比，以说明内存需求的跃迁：人形机器人对内存的需求量预计是普通设备的10倍，并可能从本十年后期开始启动一轮持续数十年的需求周期。

AI吸走资金，比特币年内腰斩

今年AI热潮对加密市场造成持续抽血。比特币自去年10月创下历史高点后已累计下跌超过50%，目前徘徊在60,000美元一线。尽管美光财报公布后比特币短暂升破6万关口，但市场普遍认为AI资产的强势表现会进一步吸引原本可能流向加密市场的资金。

芯片股与AI矿企联动上涨

财报效应扩散至整个存储芯片板块：SanDisk（SNDK）和SK海力士盘前各涨约13%。SK海力士作为HBM市场龙头，同时被曝正探索在美国上市，估值可能高达300亿美元。AI相关的加密矿企也受到带动，IREN（IREN）和Cipher Digital（CIFR）盘前涨幅均约3%。