美国财政部正筹划对稳定币发行方实施更严格的监管。根据与金融犯罪执法网络（FinCEN）和海外资产控制办公室（OFAC）协调起草的一份草案，稳定币公司将被要求部署技术措施，用于拦截、冻结或拒绝特定交易，同时必须遵守《银行保密法》，并对可疑活动开展更密切的监测。
新草案把技术拦截写入合规框架
按照草案内容，发行方不仅要建立常规合规流程，还要为高风险用户和高风险业务投入更多资源。监管重点落在识别异常行为、审查潜在违规交易，以及提前发现可能触及美国制裁规则的活动。对稳定币企业而言，这意味着内部控制要求将明显提高，单靠基础的风控程序已不够。
OFAC 预计会要求稳定币公司识别并阻断可能违反美国制裁规定的活动，覆盖范围不只限于一级市场，二级市场交易也在关注之列。换句话说，相关企业需要建立能识别特定个人或实体关联关系的系统，并在交易发生前作出处置。
与 GENIUS 法案衔接，完整生效时间指向 2027 年
这轮改革与美国《稳定币国家创新法案》（GENIUS）相互衔接。该法案被视为美国联邦层面首部面向加密行业的重要法律，已于去年通过，预计到 2027 年全面生效。在接下来的监管周期中，财政部寻求一种模式：企业自行建立风险评估机制，但政府保留足够的监督力度。
美国财政部长 Scott Bessent 表示，最新举措旨在保护美国金融体系，同时不妨碍本土企业在支付型稳定币领域的创新。这个表态说明，监管部门试图在金融安全与行业发展之间寻找平衡，但执行尺度仍会直接影响企业的业务设计。
Tether、Circle、Ripple 等机构面临更高内控压力
报道提到，Tether、Circle、Ripple 等市场主要参与者，以及 World Liberty Financial 等机构，早已在等待更清晰的监管指引。按照新规则的方向，这些公司需要强化内部控制体系，并建立识别美国监管目标对象关联方的能力。
World Liberty Financial 还因其业务关系受到更多关注。该机构部分由特朗普家族成员持有并管理。年初，World Liberty 已为其美元稳定币 USD1 申请设立一家信托银行。在另一层面，World Liberty 近期再次进入舆论焦点，原因是其合作方 AB DAO 被指与柬埔寨 Prince Group 相关项目存在联系，而 Prince Group 在过去一年中曾面临美国方面的大量制裁与调查。若新规落地，这类业务关联将面临更严格审查。
多部门同步推进，DeFi 讨论仍未定案
美国其他监管部门也在同步推进稳定币规范。此前，负责监管国家银行和信托基金的货币监理署（OCC）已发布面向稳定币发行方的新标准和追踪协议；本周，负责存款保险监管的联邦存款保险公司（FDIC）也公布了类似提案。多部门联动，显示稳定币监管正在形成更完整的制度框架。
不过，这类要求与加密行业长期强调的去中心化和自主性并不总是一致。DeFi（去中心化金融）仍在支持点对点直接交易，如何为这一领域配置有效的反犯罪工具和清晰监管规则，讨论还在继续，当前没有明确结论。与此同时，在 GENIUS 法案全面实施前，已有不少企业提前寻求稳定币业务牌照和合作安排，行业显然已开始为新监管周期做准备。