美国《CLARITY Act》立法倒计时：参议院仅剩20个立法日，通过概率降至48%

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，投行杰富瑞（Jefferies）在最新报告中表示，美国《CLARITY Act》仍面临参议院重大立法障碍，未来数周相关立法进展或将加剧加密市场波动。该法案旨在为数字资产建立明确的联邦监管框架，但国会休会前的立法窗口正在收窄。

立法进程与市场概率变化

杰富瑞指出，尽管《CLARITY Act》此前已以 15 比 9 的跨党派投票结果通过参议院银行委员会，但距离 8 月国会休会仅剩约 20 个立法日。参议院仍需完成法案整合、程序性投票、与众议院版本协调并提交总统签署，时间极为紧迫。Polymarket 数据显示，该法案在 2026 年底前通过的概率已从 5 月中旬的 70% 降至 48%，反映出市场对立法前景的悲观情绪正在升温。

机构业务与加密概念股影响

杰富瑞认为，若法案顺利通过，将迅速推动银行、资管机构及交易所加速布局代币化资产、托管、质押、借贷等业务，并为更多加密 ETF 及加密基础设施企业 IPO 铺平道路。若立法延期，则监管不确定性持续存在，传统金融机构可能放缓区块链业务推进。报告预计，法案推进过程将持续影响包括 Circle（CRCL）、Coinbase（COIN）、Bullish（BLSH）等加密概念股及部分加密资产的市场表现。这些公司直接受益于监管清晰化，但同样面临政策反复下的股价波动风险。

稳定币竞争格局：Circle的长期挑战

杰富瑞同时指出，从长期来看，相较于监管变化，稳定币发行商 Circle 面临的更大挑战仍是来自银行、金融科技及支付公司的竞争。Circle 旗下的 USDC 是第二大美元稳定币，但随着传统金融机构和大型科技企业进入稳定币领域，市场份额争夺将日益激烈。此外，美国监管框架若明确，可能进一步激发行业竞争，Circle 需持续提升合规能力与产品差异化。