华尔街称单次加息难改美股中期走势，持续紧缩与衰退才是主要风险

BlockBeats 消息，9 月 14 日，在美联储加息预期升温之际，华尔街策略师并未因此转向看空美股。市场目前预计，美联储本周加息 25 个基点的概率已升至 87%；如果落地，这将是三年来首次加息。

高盛、摩根士丹利和摩根大通认为，单次加息本身未必改变美股中期趋势，企业盈利和经济增长仍是支撑市场的关键因素。

历史数据显示，熊市更常出现在紧缩持续并引发衰退之后

从历史经验看，持续紧缩以及由此引发的经济衰退，才是美股熊市更主要的触发因素。自 1945 年以来，标普 500 共经历 12 次跌幅超过 20% 的熊市，以及 4 次跌幅在 18% 至 20% 的深度回调。

其中，6 次发生在加息周期直接导致经济衰退之后，另有两次与加息和衰退均无关。

高盛：市场已消化未来一年超过 3 次加息预期

高盛表示，市场已经消化未来一年超过 3 次加息的预期，企业盈利和资产负债表仍较稳健，政策转向本身对股市的冲击可能有限。

摩根士丹利：关注美债收益率上行的驱动因素

摩根士丹利警告，如果通胀冲击推动 10 年期美债收益率继续上行，美股可能出现约 10% 的技术性回调。

不过，该机构也指出，如果收益率上涨主要反映经济增长强劲，而不是通胀失控，股市仍有承受空间。

摩根大通：油价是近期关键变量

摩根大通将油价视为近期关键变量。该机构认为，油价持续站上 100 美元，可能推高通胀预期并压缩股票估值；如果油价压力缓解，市场将更容易消化加息影响。

短期波动仍可能加剧

当前，标普 500 距离历史高点不足 2%，但 10 年期美债收益率已逼近 5%。与此同时，纳斯达克 100 指数期货周一下跌约 1.6%，显示市场短期波动仍可能加剧。