华尔街预计美联储本月维持储备金购债暂停，10 月中旬或恢复

美联储已将储备金管理购买（RMP）的暂停期限延长至 10 月中旬。这意味着在此期间，美联储不会出于管理银行体系储备金的目的购买美国国债。

暂停延长至 10 月中旬

据美联储最新公告，这一安排显示，美联储目前判断银行体系储备金水平仍较为充裕。市场分析也认为，RMP 购债暂停反映出，美联储对短期融资市场的运行状况仍有较强信心。

短期融资市场压力暂时缓解

近期，担保隔夜融资利率（SOFR）大部分时间维持在准备金余额利率附近或以下。与此同时，财政部在季度纳税截止日期前偿还国库券等因素，也帮助缓解了融资市场压力。

华尔街机构判断出现分化

富国银行和美国银行的策略师预计，美联储本月仍将维持 RMP 购债为零，并可能在 10 月中旬恢复，以应对财政部增加国债发行后融资市场可能面临的压力。

巴克莱银行策略师塞缪尔·厄尔预计，美联储 10 月购债规模将恢复至 100 亿美元，11 月进一步升至 200 亿美元。

花旗集团策略师则认为，美联储可能在今年剩余时间继续暂停 RMP，并指出银行体系准备金余额已回落至「略微充裕」的水平。

不涉及政策立场根本调整

此次暂停 RMP 并不意味着美联储的货币政策立场或资产负债表策略发生根本性转变。