美联储官员接连释放鹰派信号：通胀未稳，或仍需收紧政策

8 月 5 日，美联储内部对通胀风险的担忧升温，堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德和费城联储主席安娜·保尔森先后释放鹰派信号，均提到如果通胀持续高企，后续仍可能需要进一步收紧货币政策。

施密德：当前政策立场仍“不具限制性”

施密德表示，当前货币政策立场“并不具有限制性”。他认为，在需求保持强劲、企业投资规模扩大的情况下，美联储可能需要采取更紧缩的政策，才能推动通胀回落至 2% 的目标。

他还警告，市场不应简单认为供应冲击带来的价格压力会快速消退。施密德称，自己对“通胀飙升只是暂时现象”的假设感到担忧，通胀会持续多久，将取决于美联储的政策反应，以及市场对未来政策路径的预期。

保尔森：利率路径取决于核心通胀

费城联储主席保尔森也表示，未来利率路径将取决于核心通胀走势，并称自己对政策调整方向“保持开放态度”。

她指出，如果核心通胀继续改善，且长期通胀预期保持稳定，那么当前利率水平可能已经足以限制经济增长；但如果核心通胀持续处于高位，则意味着仍需要采取更紧缩的政策。

按保尔森的说法，近期美国核心通胀仅温和下降，目前仍处于约 2.4% 至 2.8% 的区间。“长期高企的核心通胀”仍是评估政策的重要因素。她同时表示，通胀数据改善“是朝正确方向迈出的一步”，但现阶段仍只是有限进展。

连续第五次按兵不动，但分歧仍在

上周，美联储连续第五次会议维持利率不变，但有 3 名政策制定者投票支持加息 25 个基点，理由是提前行动有助于避免未来采取更激进的紧缩措施。

近期数据显示，美国 6 月核心 PCE 通胀低于预期，但消费者支出表现强劲。这也使得政策层面对通胀回落的持续性保持谨慎。

中东冲突与 AI 投资也在观察范围内

除现有通胀数据外，美联储官员也在关注中东冲突和 AI 基础设施投资可能带来的潜在价格压力。

保尔森表示，AI 基础设施建设在推动经济增长的同时，也可能在部分领域推高价格。