美联储主席 Kevin Warsh 7 月 14 日在众议院金融服务委员会表示，若加密行业发生危机，美联储不会出手救助。这是他就任主席后的首次半年度货币政策证词中，针对数字资产行业给出的明确信号。
听证会上直接回应“是否救助加密公司”
这段表态来自加州民主党众议员 Brad Sherman 在听证会上的提问。作为长期对加密行业持怀疑态度的议员，Sherman 问及，美联储是否会像 2008 年支持货币市场基金那样，为陷入困境的数字资产公司提供托底。
Warsh 直接否定了这一前提。他说：“我们不想做救助业务，句号。”他随后又补充称：“我们希望自己处在一个不需要救助任何人的位置，加密行业也包括在内。”
Warsh 提到自己参与过 2008 年危机救助
Warsh 于 5 月 15 日就任，并在 6 月主持了自己的首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议。在这次听证中，他把自己的立场与过往经历联系起来。
他表示，自己在 Ben Bernanke 担任美联储主席期间，曾以美联储理事身份参与设计 2008 年的救助行动。“2008 年金融危机留下的伤痕，我至今仍记得，”他说，“那不是我们想要重复的事情。”
按照他的说法，危机后的救助安排催生了道德风险，而他不希望数字资产市场也走上同样的路径。
对加密市场释放清晰边界
对于一个多年来一直希望在传统金融体系中获得合法性的位置的市场来说，这番讲话划出了一条清晰边界。报道将 Warsh 描述为首位“crypto-native”的美联储主席。他对比特币的态度更像把它视作观察指标，而不是需要国家兜底的对象。
在提名听证会上，Warsh 曾表示，比特币不是美元的替代品。他也曾把比特币价格当作一种“温度计”，用来判断货币政策是否处在合适位置。
《GENIUS Act》规则发布进入截止阶段
Warsh 的这番警告出现在一个关键时间点之前。2025 年通过的稳定币法律《GENIUS Act》实施细则最迟需要在周六前出台，Warsh 确认，美联储正赶在期限前公布相关提案。
这部法律规定，当稳定币发行方倒闭时，稳定币持有人的清偿顺位高于其他债权人，同时要求每一枚稳定币都必须有足额储备作为支撑。
在稳定币市场规模接近 3100 亿美元之际，Sherman 继续追问，如果某一家发行方发生挤兑，风险是否会向整个行业蔓延。
Warsh 没有给出绝对承诺。他对议员表示，未来 4 年内，美联储会采取行动限制极端风险。这样的说法为系统性事件中的干预留下了空间。American Banker 也提到，Warsh 没有排除未来任何介入措施。
次日再谈监管协调与资产负债表
在第二天的参议院银行委员会听证会上，Warsh 呼吁各家银行监管机构围绕《GENIUS Act》规则制定进行协调，以防止监管套利，也就是让企业寻找监管最宽松渠道的“竞次”。
同时，他也为美联储在货币政策上的独立性辩护，并承诺缩减当前接近 6.7 万亿美元的资产负债表。
市场纪律而非联储托底
从这两场听证会释放出的信息看，Warsh 给加密行业传递的是一种“市场纪律”导向：美联储会制定规则，但如果企业越界扩张，失败成本将由企业自己承担。
对于曾寻求联邦层面背书的加密行业而言，Warsh 的信息很直接：这个行业需要自己站稳。
这篇报道最早发表于 Bitcoin Magazine，作者为 Micah Zimmerman。