国内分布式视听与多模态 AI 视觉应用解决方案提供商魅视科技（001229.SZ）在主业承压之际，启动了对磷化铟半导体材料项目的布局。公司7月注册全资子公司作为项目实施主体，8月又通过董事会授权管理层开展前期准备工作。在A股“磷化铟”概念升温的背景下，这一动作也将公司推向了新的资本关注点。
不过，从现阶段披露的信息看，该项目仍停留在早期筹备阶段，对公司经营业绩尚未产生实质性影响。与此同时，魅视科技原有业务的营收和净利润已连续走弱，公司重要股东也在股价上涨期间完成减持。
7月设子公司，8月推进磷化铟项目
天眼查 APP 信息显示，2026年7月20日，魅视科技注册成立全资子公司珠海明曜新材料科技有限公司，注册资本为1000万元，作为磷化铟半导体材料项目的实施主体。
随后在8月5日，公司召开临时董事会，在3名董事以视频方式接入的情况下，全票审议通过《关于授权公司管理层开展磷化铟半导体材料产业化项目前期准备工作的议案》。
根据公告，项目规划分为两个阶段：
- 第一阶段拟投入1200万元，建设研发实验室，配置20台（套）工艺验证设备，用于工艺验证及小批量生产线可行性验证；
- 若实验结论可行，第二阶段预计投入2亿元至2.6亿元推进产业化。
为后续推进预留空间，公司已提前启动环评、安评等行政审批。公告同时提到，磷化铟是AI算力时代光芯片衬底材料之一，主要应用于光模块器件、传感器件和射频器件，随着全球 AI 算力需求增长，相关市场规模将持续扩大。
但截至目前，该项目仍处于极其初期的筹备阶段，“对公司经营业绩未产生实质性影响”。
6月密集接待机构，股价随后走强
在正式推进项目之前，魅视科技已多次向机构投资者释放出并购和转向半导体、算力领域的信号。
公司在2024年、2025年每年除常规业绩说明沟通会外，均只有一场针对机构投资者的交流会。到了2026年6月，公司连续安排了3场面向机构投资者的沟通会，调研机构数量也明显高于前两年。
在2024年6月3日的一场调研中，魅视科技在回应未来并购方向时表示，“并购方向为半导体、算力等相关领域。”此后6月9日和29日的两场调研，公司基本延续了这一表态。
二级市场上，公司股价自6月24日开始启动。当日股价低开高走，上涨8.81%，随后进入阶梯式上行。到7月13日盘中，股价最高触及49.60元，创上市以来新高，区间最大涨幅接近74%。
重要股东完成减持，累计套现约1.42亿元
在股价走高前后，魅视科技重要股东叶伟飞完成了减持计划。
2026年7月6日，持股5%以上股东、董事叶伟飞完成减持，合计减持公司股份430.29万股，占公司总股本的3%。其中，143.43万股通过集中竞价减持，成交均价为35.29元/股；286.86万股通过大宗交易转让，成交均价为31.76元/股。
按披露数据计算，叶伟飞此次累计套现约1.42亿元。
减持完成后，公司在7月14日披露2026年半年度业绩预告。公告显示，公司预计上半年归母净利润为420万元至550万元，同比下降71.17%至77.98%。
上市后业绩走弱，2026年一季度已现亏损
从财务数据看，魅视科技自2022年上市后，业绩未能延续上市前的增长态势。
2021年，公司营业收入为2.36亿元，归母净利润为9680.9万元。到2025年，公司营业收入为2.29亿元，归母净利润降至6947.76万元。进入2026年后，业绩下滑更加明显，2026年一季度出现单季亏损468.6万元。
公司披露，2026年半年报预告中的利润下滑，受到千万元级股份支付摊销影响。若剔除股权激励一次性影响，公司主业盈利与上年同期基本持平。
从主营业务来看，魅视科技核心业务为分布式音视频控制系统。公司长期维持70%以上的毛利率，但这一表现建立在较小的营收规模基础上。随着行业竞争加剧，主营业务毛利率在2025年首次跌破70%。
同年，公司营收同比增长16.58%，净利润却同比下滑13.16%，营收增速与利润增速的背离进一步显现。
AI业务增长较快，但未扭转利润下滑
公司AI业务在2025年实现收入2534.22万元，同比增长212.59%。不过，这部分增长仍未能阻止公司净利润下滑。
在主业增长放缓、盈利能力承压的情况下，魅视科技将并购和跨界新项目作为新的布局方向。从2026年6月向机构提及“并购半导体、算力领域”，到2026年8月官宣推进磷化铟半导体材料项目，公司战略重心出现明显变化。
按照当前披露内容，磷化铟项目仍在前期准备阶段，后续是否进入大规模产业化，还取决于第一阶段实验结论及后续审批、投入安排。对这家账面资金有限、主营盈利能力承压的公司来说，2亿元至2.6亿元的后续投资规模，已成为市场关注的核心问题之一。
文章来源署名显示，本文来自“公司观察”，作者为曹晟源，编辑为邓皓天。