美伊冲突升级后，全球原油市场迅速转向。对冲基金以近十年来最快速度加仓布伦特原油多头，霍尔木兹海峡通行受阻与燃料供应收紧，也把油价和炼油利润一并推高。
据彭博报道，截至 7 月 14 日当周，资产管理机构将布伦特原油纯多头头寸增加 75,996 手至 357,154 手，为 2016 年 12 月以来最大单周增幅。此前一周，整体持仓还处在七个月低点，随后出现明显反弹。
价格表现也同步走强。过去 10 天内，原油价格升至约一个月高位；而在此之前，二季度累计跌幅约为 30%。
仓位快速逆转，空头回补推动多头回升
这轮加仓的直接触发因素，是美国恢复对伊朗的军事打击。随后，伊朗对海湾邻国发动反击，并对过境霍尔木兹海峡的船只展开海上袭击，压缩了这一关键航道的通行量。
市场情绪也在短时间内反转。此前，投资者主要担心供应过剩；随着美国重启对伊朗打击，交易方向很快转向，空头回补成为主导力量，多头仓位因此迅速累积。
彭博援引 ICE 欧洲期货每周期货与期权数据称，布伦特原油多头头寸的单周增幅创下自 2016 年 12 月以来最高纪录，整体持仓也由七个月低点回升。
霍尔木兹海峡受阻，燃料利润升至高位
冲突对燃料市场的影响同样明显。伊朗对霍尔木兹海峡过境船只的袭击，在过去 10 天内显著压缩了航道通行量，柴油、汽油等成品油的全球供应随之收紧，全球炼油商利润率升至历史高位。
彭博数据显示，资金同时增持纽约商品交易所取暖油纯多头头寸 1,868 手，总持仓升至 36,451 手，为今年 3 月伊朗战争爆发初期以来的最高水平。Nymex 柴油净多头头寸单周增幅，也创下自 2 月战争爆发前以来的最大涨幅。
俄罗斯出口下滑，加重全球柴油供应压力
燃料供应收紧并不只来自中东。彭博报道称，乌克兰对俄罗斯炼油厂持续数月的袭击，已导致俄罗斯成品油出口大幅下滑。随后，莫斯科宣布禁止柴油出口，进一步加剧全球燃料供应紧张。
中东局势与俄罗斯出口下滑两重供应冲击叠加，使全球柴油市场承受的压力尤其明显。这也在一定程度上解释了炼油利润为何能在短期内冲上历史高位，并持续吸引资金流入相关多头头寸。