总部位于卢森堡的 Banking Circle 在获得当地金融监管机构于4月15日颁发的加密资产服务提供商（CASP）牌照后，正式推出稳定币清算服务，进一步切入欧洲快速升温的合规稳定币结算赛道。根据官方披露，新服务将面向机构客户提供受监管的法币兑换稳定币以及稳定币兑换法币结算能力。
此次上线的清算支持范围包括 Circle 发行的USDC、Paxos 的USDG，以及 Banking Circle 自有的欧元稳定币EURI。这意味着，该行的数字资产能力已从此前以 EURI 为核心的单点布局，扩展为覆盖多种主流稳定币的综合结算网络。早在2024年8月，Banking Circle 就已推出 EURI，并将其定义为由银行发行、符合 MiCA 要求的欧元稳定币。
从牌照到产品，Banking Circle加码机构结算业务
Banking Circle 表示，其基础设施目前服务超过750家支付公司、金融机构和电商平台，每年经由其网络流转和兑换的资金规模超过1.5万亿欧元，约合1.7万亿美元。对于这样一家长期服务跨境支付与资金流转场景的机构而言，稳定币并非全新业务，而是现有支付轨道的自然延伸。
该公司首席数字资产业务官 Kirit Bhatia 在公告中指出，稳定币是其基础设施的“自然延伸”，也是降低成本、提升效率的重要组成部分。这一表态反映出，传统支付与银行业正在将稳定币视为提升清算速度、降低跨境转账摩擦和优化流动性管理的现实工具，而不再只是加密市场内部的交易媒介。
MiCA推动欧洲稳定币基础设施竞争升温
Banking Circle 此次动作，发生在欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）持续重塑区域市场格局的背景下。随着合规框架逐步清晰，欧洲的银行、金融科技公司以及加密原生企业都在争相搭建受监管的数字资产支付与结算基础设施，力图占据未来稳定币金融网络的关键入口。
其中，欧元稳定币市场的竞争尤为激烈。法国兴业银行旗下 SG-FORGE 已于2023年4月在以太坊上推出欧元稳定币EURCV，随后又扩展至更多区块链网络，推进其多链战略。到了2026年4月15日，SG-FORGE 还将其符合 MiCA 要求的美元稳定币 USDCV 接入 MetaMask，使这家欧洲大型银行发行的受监管美元代币能够触达该钱包的数百万用户。
除法国机构外，瑞士银行 Sygnum 也在2025年1月将 EURCV 纳入其 B2B 平台，用于服务机构客户及合作银行。与此同时，一个由多家欧洲银行组成的联盟正在推动新的欧元稳定币项目 Qivalis。该项目最早由 ING、UniCredit 和 CaixaBank 等机构于2025年9月宣布，计划推出符合 MiCA 的欧元稳定币，并预计于2026年下半年上线。此后，该联盟已扩展至12家银行，成员包括 BBVA、法国巴黎银行和 DZ Bank，并与 Fireblocks 合作提供托管与代币化基础设施。
不仅是银行，Circle与Coinbase也在争夺支付入口
值得注意的是，欧洲稳定币结算基础设施的竞争并不只发生在传统银行之间。加密原生企业同样在积极争夺机构支付场景。USDC 发行方 Circle 于2025年4月宣布推出 Circle Payments Network，将其定位为面向银行和支付服务商的托管式结算服务。Coinbase 也在4月21日与全球支付平台 Nium 达成合作，允许企业使用 USDC 为跨境转账注资，并在覆盖190多个国家的网络中，以 USDC 或法币完成结算。
这说明，欧洲稳定币市场的竞争已从“谁先发币”转向“谁能真正嵌入支付流程、形成机构采用”。在 MiCA 规则之下，牌照、清算能力、托管安排、链上兼容性以及与现有支付网络的衔接，正成为比单纯发行稳定币更关键的竞争因素。
市场影响：合规稳定币或重塑欧洲跨境支付格局
从市场影响看，Banking Circle 获得 CASP 牌照并上线稳定币清算服务，首先强化了欧洲机构对合规稳定币结算的信心。对于支付公司、金融机构和跨境电商平台而言，如果能够在受监管框架下实现法币与稳定币之间的快速切换，将有望降低传统跨境支付中的中间环节成本，并提升资金到账效率。
其次，这一进展也表明，MiCA 正在推动欧洲形成一个以银行、支付机构和加密公司共同参与的稳定币基础设施生态。过去，稳定币更多由加密原生平台主导；而如今，拥有庞大客户基础、清算经验和合规能力的银行开始加速进入，可能进一步提升稳定币在机构金融中的接受度。
不过，市场竞争也将随之加剧。无论是 Banking Circle 的 EURI，还是 SG-FORGE 的 EURCV，抑或未来计划推出的 Qivalis，都将面临流动性、渠道接入、客户教育和跨平台互操作性等考验。对市场参与者而言，能否在合规框架下提供真正可落地、可扩展的结算体验，将决定其在欧洲稳定币竞赛中的位置。
整体来看，Banking Circle 此次入局并非孤立事件，而是欧洲受监管稳定币基础设施加速成型的最新信号。随着更多银行与支付机构加入，稳定币在欧洲的角色正从加密交易工具，逐渐演变为新一代跨境支付与机构结算网络的重要组成部分。