2025年12月4日，在迪拜币安区块链周上，Strategy Inc.执行主席Michael Saylor透露，华尔街大型银行在短短12个月内从加密货币怀疑论者转变为活跃参与者，这比专家此前预测的4至8年时间线大幅提前。随着比特币价格在$92,669附近交易，现货ETF净流入转正，Saylor的评论揭示了结构性转变：大型金融机构正在主导比特币的发展轨迹，使其与美联储宽松政策和财政赤字等宏观因素同步。
从怀疑到比特币托管的12个月
Saylor在币安区块链周的炉边谈话中表示：“全球最大的银行本应在4到8年内才会拥抱比特币，但现在它已经发生了。”他列举了BNY Mellon、PNC、Citi、JPMorgan、Wells Fargo、Bank of America和Vanguard等银行，现在它们都提供比特币托管和信贷服务。他解释说，美国前十大银行中有八家在过去六个月内进入了加密货币借贷领域。
这一加速与2025年7月敲定的巴塞尔协议III改革有关，该改革将比特币归类为银行的一级资产。根据普华永道11月28日的报告，自9月以来，银行已发放了500亿美元的新信贷额度。Schwab计划于2026年第一季度推出托管服务，进一步充实了这一名单。
借贷热潮：500亿美元新信贷额度
Saylor强调借贷是关键转折点。他指出去年10月15日JPMorgan推出的100亿美元比特币抵押信贷额度。根据Kaiko Research 12月3日的报告，加密货币借贷量在第四季度达到年化1500亿美元，比第一季度增长300%，银行从DeFi协议中抢占了40%的份额。银行以50-70%的贷款价值比持有比特币作为抵押品，以4-6%的利率发放美元贷款，低于DeFi在Aave上8%的平均利率。PNC的贷款计划自11月20日推出以来，已向家族办公室发放了25亿美元贷款。
Saylor表示：“这是宏观的、政治性的、结构性的。大型金融参与者现在正在引导比特币。”他补充道，比特币的减半周期已经过时：“减半不再是推动比特币的因素。”每日交易量达到1000亿美元，是2021年平均水平的5倍，使得供应冲击变得微不足道。自2024年4月减半以来，比特币120%的年涨幅来自ETF和MicroStrategy等公司国库持有的65万枚BTC。
市场影响分析
机构流入进一步加强。BlackRock的IBIT ETF资产管理规模截至12月5日达到624.5亿美元，周环比增长5%；CME集团数据显示，衍生品名义价值在四周内从100亿美元飙升至500亿美元。Saylor认为，这些数据表明比特币已经脱离了散户周期，转向宏观力量驱动。对于投资者而言，这验证了长期信念，但也要求警惕监管不确定性。随着银行直接参与托管和借贷，比特币市场的深度和稳定性将大幅提升，但未来仍需关注美联储政策和地缘政治风险。