在2025年12月4日的Binance区块链周上，Strategy Inc.执行主席Michael Saylor透露，华尔街大型银行在短短12个月内从比特币怀疑论者转变为积极参与者，这一转变比专家此前预测的4-8年时间线大幅提前。Saylor在迪拜可口可乐竞技场的炉边谈话中指出，BNY Mellon、PNC、Citi、JPMorgan、Wells Fargo、Bank of America和Vanguard等机构现已提供比特币托管和贷款服务。
银行态度的180度转变
Saylor表示：“世界上最大的银行原本预计在4-8年后才会接受比特币，但现在这一切已经发生。”他列举了具体案例：BNY Mellon为ETF托管比特币，PNC提供以比特币为抵押的贷款，花旗计划在2026年推出类似服务。摩根大通、富国银行和美国银行也纷纷跟进，Vanguard在第四季度推出了比特币相关产品。
这一加速转变的关键催化剂是2025年7月完成的巴塞尔协议III改革，该改革根据美联储当月指引将比特币列为银行的一级资产。根据普华永道2025年11月28日的报告，美国前十大银行中有八家现在提供加密货币贷款，而2024年第四季度这一数字为零。自9月以来，银行已发放了500亿美元的新信贷额度。嘉信理财计划在2026年第一季度推出托管服务，进一步完善了阵容。
比特币贷款业务井喷：500亿美元新信贷
Saylor强调贷款是转折点。他指出摩根大通于2025年10月15日推出了100亿美元的比特币支持信贷额度，这符合公司文件。更广泛的激增体现在：Kaiko Research 12月3日的报告显示，第四季度加密货币贷款年化规模达到1500亿美元，较第一季度增长300%，其中银行从DeFi协议中夺取了40%的市场份额。
银行以50-70%的贷款价值比持有比特币作为抵押品，发放利率4-6%的美元贷款，低于Aave等DeFi平台平均8%的利率。PNC的项目于11月20日推出，已发放25亿美元贷款，主要面向家族办公室。这一趋势减少了波动性拖累：借款人在价格下跌期间无需出售比特币，从而保留了上行空间。
机构资金流入也印证了这一点。BlackRock的IBIT ETF资产管理规模截至12月5日达到624.5亿美元，周环比增长5%；而CME集团数据显示，衍生品名义价值在四周内从100亿美元飙升至500亿美元。Saylor将其与宏观经济联系起来：“这是宏观的、政治的、结构性的。大型金融参与者正在主导比特币。”
减半周期不再是主导？
Saylor认为传统的四年减半周期已经过时。他指出，比特币日均交易量已达1000亿美元，是2021年平均水平的5倍，这使得供应冲击的影响变得微不足道。在2024年4月减半后，比特币今年迄今已上涨120%，主要驱动力来自ETF和企业财库，例如MicroStrategy持有的65万枚比特币。
对于投资者而言，这一消息验证了长期信念，但也要求对监管障碍保持警惕。Saylor的发言传递出一个清晰信号：比特币正在从零售周期中脱离，与美联储宽松政策和财政赤字等宏观力量同步。