“华尔街的银行原本预计要4到8年才会接受比特币，但现在它们已经冲刺入场。”Strategy Inc.执行董事长Michael Saylor在2025年12月4日于迪拜举行的币安区块链周上抛出重磅观点。这位比特币最大持仓者背后的灵魂人物指出，美国前十大银行中已有八家在最近六个月内进入比特币贷款领域，远超行业原本预计的2030年前后。
银行态度180度大转弯
Saylor在迪拜可口可乐竞技场的炉边对话中一一列举：BNY Mellon已为比特币ETF提供托管，PNC推出基于比特币抵押的贷款产品，花旗集团计划在2026年上线类似服务。摩根大通、富国银行、美国银行紧随其后，先锋集团在2025年第四季度推出比特币关联产品。而嘉信理财和花旗正筹备明年提供比特币托管及信用服务。
这一转变的核心催化剂来自监管层面：2025年7月最终落实的《巴塞尔协议III》修订版，根据美联储当月指引，将比特币归类为银行一级资产。普华永道2025年11月28日发布的报告显示，自9月以来银行已发放500亿美元新比特币信贷额度。
贷款狂潮：250亿美元抵押贷款暗流涌动
Saylor特别强调贷款业务是转折点。他援引公司文件指出，摩根大通2025年10月15日启动了100亿美元比特币抵押信贷额度。Kaiko Research2025年12月3日的报告显示，加密贷款年化规模在第四季度达1500亿美元，较第一季度激增300%，其中银行占据40%市场份额，从DeFi协议中抢走业务。
贷款条件极具吸引力：银行对比特币抵押品采用50%至70%的贷款价值比，并发放利率4%至6%的美元贷款，远低于Aave等DeFi平台8%的平均利率。以PNC为例，其2025年11月20日启动的项目至今已发放25亿美元贷款，主要面向家族办公室。Saylor分析称，这种贷款机制减少了比特币的波动拖累——借款人无需在价格下跌时抛售，从而保留上涨潜力。
宏观力量取代减半叙事
Saylor认为旧的四年减半周期已经过时。“减半不再是比特币上涨的主要驱动力，”他解释道，当前每日交易量已达1000亿美元，是2021年平均水平的五倍，使得供应冲击变得微不足道。自2024年4月减半以来，比特币今年迄今涨幅达120%，主要驱动力来自ETF和企业国库（如MicroStrategy持有的65万枚比特币）。
截至2025年12月5日，比特币交易价格在92,669美元附近，现货ETF资金流入在短暂逆转后重归正值。Saylor将当前变化描述为“宏观、政治、结构性”的转变：“超级金融大鳄正在掌舵比特币。”
市场影响与展望
对于投资者而言，这一趋势验证了长期持有的逻辑，但需警惕合规风险。随着银行成为比特币新中介，零售驱动减弱，比特币价格与美联储政策、财政赤字等宏观因素关联性增强。行业观察人士指出，当银行将比特币视为一级资产后，传统金融与加密世界的融合将进一步加速，可能推动比特币成为主流机构资产负债表中的标准配置。