微软应放弃回购股票，拥抱比特币
在2025年的Strategy World大会上，MicroStrategy创始人Michael Saylor向微软等科技巨头发出了一个大胆的呼吁：停止股票回购，转而购买比特币。Saylor直言：“微软正准备进行股票回购，但买入比特币的效果将是回购自家股票的10倍。”他利用数据向企业财务高管证明，坚持传统的资本策略正在让公司错失巨大的增值机会。
比特币年化回报率高达62%，远超微软股票
根据Saylor的统计，过去五年间微软股票的年化回报率为18%，表现已然不错。但同期比特币的年化回报率高达62%。他强调：“如果资金成本按标普500的14%计算，微软跑赢了4%，而比特币跑赢了48%。另外，债券的回报率是-5%，跑输了19%。”这些数字清楚地表明，比特币不仅是一个表现更优的资产，而且是一个根本不同类型的新资产。
比特币：数字资本，一种全新的资产类别
Saylor将比特币描述为“数字资本”，并类比道：“数字化的一切都更好——数字照片、数字关系、数字信息、数字视频。不相信吗？去问问柯达和宝丽来。”他还将比币比作一座数字建筑——无形、不可触摸且永生。他说：“你对实体建筑厌恶的一切——可见、市长可以搞租金管制、天气可以破坏——所有这些都消失了。取而代之的是，这座建筑变得不可见、不可摧毁、永生且可以瞬间传输。”他强调，像微软这样以数字基础设施起家的公司，现在应当由数字资本驱动。
比特币的独特优势：零相关性与抗审查性
Saylor还指出，比特币作为不相关资产的独特价值。“你的资产负债表上需要持有一些与其他所有资产都不相关的东西，”他说，“你可以进行股票回购，也可以用现金分红，或者你可以拥抱未来。”在他看来，未来很明确：一家坐拥数十亿现金的公司应该考虑比特币的增值潜力——一种去中心化、无国界、抗审查的资产，过去十年的表现记录无人能及。他强调：“你必须找到一种不受竞争对手、国家、企业、债权人、货币或文化影响的资产，那就是比特币。”