摩根大通下调黄金短线弹性预期
据 BlockBeats 7 月 4 日消息，摩根大通认为，黄金价格在短期内可能因需求走弱而受到限制，整体走势更接近区间震荡。该行提到，当前金价进一步上行的阻力，主要来自若干关键需求领域购买力减弱。同时，黄金对实际利率变化重新变得敏感，这意味着在利率环境未明显转向之前，金价短线继续单边走高的难度正在增加。
从交易层面看，这一判断并非转向看空，而是强调短期驱动有所降温。也就是说，黄金仍具备避险与配置价值，但短线逻辑更多受制于需求与利率变量的再平衡，而不是单一风险偏好推动。
2026 年下半年目标上看 4300 至 4500 美元
尽管对短期表现保持谨慎，摩根大通对中长期金价仍维持看涨判断。该行预计，黄金将在2026 年下半年逐步回升，其中第三季度均价约为每盎司 4300 美元，到第四季度则有望进一步升至约 4500 美元。
这一预测显示，摩根大通并未否定黄金中期上行趋势，而是认为上涨节奏可能先放缓、后恢复。对市场参与者而言，短期震荡与中长期偏多并不矛盾，关键在于区分不同时间维度下的定价因素。
2027 年继续看涨，支撑来自央行购金与结构性配置
展望2027 年，摩根大通认为金价仍有望延续涨势。其列出的核心支撑因素包括：各国央行持续购金、实物需求增强，以及长期结构性配置需求依然存在。这几项因素共同构成了黄金中长期价格的底层支撑。
在该行看来，上述力量将继续强化黄金作为避险资产和储备资产的长期吸引力。换句话说，即便短线受需求边际变化和实际利率扰动，黄金在全球资产配置中的战略地位并未削弱。来源：https://m.theblockbeats.info/flash/354530
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