摩根大通上调了对标普 500 指数的预期，并把核心理由指向 AI 带来的企业盈利扩张。该行认为，全球正处在由人工智能驱动的盈利“超级周期”中，2026 年企业每股收益增速有望超过 20%，这轮增长已不只集��在科技巨头，公用事业、医疗保健和物流等板块也在受益。
目标位上修至 7600 点，盈利预测同步抬升
摩根大通私人银行 EMEA 股票策略主管 Nataliia Lipikhina 在 7 月 3 日接受外媒采访时表示，该机构已经上调标普 500 指数目标价，并看好 2026 年企业盈利增速达到 20%。与这一判断相呼应，Dubravko Lakos-Bujas 团队此前已将标普 500 在 2026 年底的目标位从 7200 点上调至 7600 点。
盈利预期也被一并抬高。摩根大通预计，2026 年每股收益（EPS）为 330 美元，按年增长 22%；2027 年 EPS 预计升至 385 美元。在估值端，该行把远期市盈率维持在约 22 倍。这意味着它并不把行情解释为单纯的估值扩张，而是认为股市上涨主要由盈利兑现推动。
AI影响从科技板块外溢到传统行业
摩根大通的判断重点，不只是 AI 概念股本身，而是 AI 资本开支向生产率提升的传��。按其说法，这轮盈利改善已从科技行业向更广泛的传统板块扩散，公用事业、医疗保健以及物流都被列为受益领域。华尔街对这一逻辑的信心，也让市场在面对早前伊朗地缘政治风险等宏观扰动时，仍把焦点放在企业利润表现上。
这种表述也解释了为什么摩根大通愿意维持较高但相对稳定的估值假设。若盈利增长继续兑现，指数抬升就有基本面支撑，而不是完全依赖市场情绪。
标普500已逼近目标位，9000点属于乐观情境
截至 6 月 2 日收盘，标普 500 指数已升至 7610 点附近，实际上已提前触及摩根大通为 2026 年底设定的 7600 点目标位。这个表现让市场开始关注更远期的空间。
摩根大通私人银行提出，若 AI 超级周期的爆发力强于预期，标普 500 甚至可能在 2027 年中挑战 9000 点。不过，该行同时说明，这并非基本情境，而是一个更乐观的潜在路径。就现有表态看，支撑这一判断的核心仍是企业盈利，而不是��值继续无序抬升。