摩根士丹利比特币ETF首周吸金1亿美元，0.14%费率创同类新低

摩根士丹利（MS）旗下现货比特币ETF——代码MSBT——在上市首周即吸引超1亿美元资金流入。这只基金于4月8日开始交易，追踪CoinDesk比特币基准结算价（纽约下午4点），管理费仅0.14%。这个费率直接压低了行业门槛——目前美国其他现货比特币ETF费用率多在0.25%至0.9%之间，MSBT成为同类最便宜的产品。

0.14%费率背后的渠道优势

低成本只是卖点之一。MSBT真正的杀手锏来自摩根士丹利庞大的财富管理网络：该行旗下金融顾问团队管理着数万亿美元客户资产，可以直接向高净值客户推荐这只ETF。相比普通投资者自行上交易所买卖，通过摩根士丹利顾问配置BTC仓位显然更符合传统客户的交易习惯。该行数字资产主管Amy Oldenburg在接受彭博采访时透露，MSBT已是该行历史上最成功的ETF发行。

分析师指出，MSBT的早期可能从贝莱德iShares比特币信托（IBIT）等已有产品中分流资金，尤其是那些原本就在摩根士丹利投顾体系内的客户。摩根士丹利的入场也可能通过吸引全新投资者来做大整个市场——毕竟，很多人信任传统大行的产品胜过纯加密平台。

高盛、黑石跟进：从现货到结构化收益

摩根士丹利抢先出招后，高盛迅速跟进。本周早些时候，高盛提交了比特币溢价收入ETF的申请，这是该行首次直接涉足加密投资产品。该基金计划通过期权策略赚取固定收益，而不是单纯赌币价涨跌。行业趋势正在从“持有现货”向“生息型”转变：黑石也在准备类似的收入导向型ETF。

NovaDius财富管理总裁Nate Geraci评论称：“高盛申请的意义在于，又一家血统纯正的百年老店承认不能再忽视比特币。随着摩根士丹利涉足现货ETF，其他传统华尔街机构显然意识到不能原地踏步。我预计摩根大通很快会跟上。” 这场由摩根士丹利点燃的ETF价格战，正在倒逼竞争对手在费率和产品结构上同步升级。