法国财政困局与西班牙政局突变同时冲击市场，周一欧洲风险偏好承压，欧元兑美元跌至 17 个月低位。与之相比，标普 500 指数期货变化不大，纳斯达克 100 指数则略低于上周创下的历史高点。
亚太市场表现更强。日经指数大涨 2.4%，日本东证指数上涨 1.3%。港股三大指数低开后逐步收复失地，AI 算力硬件产业链成为当日最清晰的结构性主线，PCB 与光通信板块领涨，地产等传统板块继续承压。
巴西市场也出现明显波动。巴西大选首轮结果出炉后，右翼参议员意外领先现任总统卢拉，带动巴西资产跳升，巴西股指期货上涨 8.3%，巴西雷亚尔上涨 4.6%。
美股盘前与主要资产表现
美股盘前，标普 500 指数期货跌 0.01%，报 7776.5 点；纳斯达克 100 指数期货跌 0.12%，报 31023.75 点；道指期货涨 0.04%，报 51498 点。
个股方面，工业软件公司 PTC 盘前涨超 34%，施耐德电气确认以 226 亿美元收购 PTC。台积电盘前上涨近 2%，正探索与马斯克旗下 Terafab 晶圆厂的合作事宜。中概股蔚来盘前上涨超 1%，国庆自驾高峰带动其换电单日服务量创历史新高。
贵金属方面，现货黄金涨 0.36%，报 4157.62 美元/盎司；现货白银涨 2.08%，报 61.71 美元/盎司。
外汇方面，美元指数涨 0.29%，报 102.23；欧元兑美元跌 0.41%，报 1.1206；美元兑日元涨 0.21%，报 158.19；英镑兑美元跌 0.10%，报 1.3226；澳元兑美元涨 0.05%，报 0.6960。
国际油价方面，布伦特原油期货涨 0.25%，报 102.51 美元/桶；美油期货跌 1.2%，报 90.02 美元/桶。
欧洲风险升温，欧元承压
欧洲局势成为本周开市的核心变量。
据华尔街见闻，法国政策僵局持续发酵，高风险债券遭到抛售；西班牙首相 Pedro Sánchez 因国内住房问题引发大规模社会抗议，宣布提前举行大选，市场担忧欧元区财政压力继续蔓延。
欧元兑美元跌 0.5% 至 1.1204，创 2025 年 5 月以来最低水平。美元指数小幅上涨 0.1%。
XTB 分析师 Kathleen Brooks 表示：「欧洲正在失去投资者的青睐，债券市场的‘自警者’正在密切注视欧元区的动向。现在的问题是，西班牙会是下一个吗？」
欧洲股市走势分化。斯托克 600 指数冲高回落，涨 0.14%；法国 CAC 40 成为欧洲最弱势指数，盘中跌超 1%。标普 500 期货跌近 0.2%，纳斯达克 100 期货在上周五触及历史高点后，盘前小幅走低。
加息压力缓解，亚太科技股普涨
亚太股市获得另一条主线支撑。美国 9 月新增就业人数低于预期，薪资增速放缓，货币市场随即将美联储 10 月加息概率压至 25% 以下。MSCI 亚太指数上涨 1.2%，延续上周五美股涨势。
日本市场涨幅居前，日经 225 指数盘中最高涨超 2.5%，一度重返 70000 点上方，科技股表现尤其突出。
中国台湾加权指数一度上涨 2.7% 至 49770.66 点，台积电盘中大涨 3%，刷新历史高位。韩国及中国大陆市场因假日休市，未参与这一轮行情。
AMP Ltd. 首席经济学家兼投资策略主管 Shane Oliver 在研报中表示，9 月就业数据「不冷不热」，「符合‘金发姑娘’情境，进一步强化了市场对美联储本月不会急于再次加息的预期」。
港股 PCB、光通信与 AI 算力链走强
港股方面，恒生指数周一收涨 0.28%，报 24040.34 点；恒生科技指数涨 0.62%，报 4183.68 点。建滔积层板单日涨近 12%，景旺电子 H 股涨逾 9%，智谱涨 6.2%，领涨恒生科技成分股；光通信板块中，京信通信涨逾 25%。
PCB 板块成为当日最强主线。建滔积层板涨 11.94%，报 55.3 港元，成交额 32.09 亿港元；建滔集团涨 8.36%；景旺电子 H 股涨逾 9%，广合科技 H 股涨逾 6%，胜宏科技 H 股涨逾 5%。
涨价信号贯穿产业链上下游。上游方面，建滔积层板年内累计发布 7 轮涨价通知；南亚塑胶自 9 月起再度上调 20% 产品价格；中国巨石 9 月对电子布厚布、薄布分别提价 15% 与 20%；江西宏瑞兴科技宣布覆铜板出厂价上调 10%。
大模型企业智谱当日涨 6.2%，收报 665 港元，领涨恒生科技成分股。高盛将智谱评级由「中性」上调至「买入」，目标价定为 1560 港元，称其变现路径更清晰，当前估值已具吸引力。
光通信及半导体板块同步走强。京信通信涨逾 25%，剑桥科技涨逾 10%，澜起科技涨逾 6%，中际旭创涨逾 3%，中芯国际涨逾 1%。联想集团涨 4.7%，里昂重申其为首选中国科技股，称其 AI 业务高速增长且订单充沛，成交额达 17.07 亿港元。
沙特输油管道传闻引发油价短线震荡
沙特阿拉伯核心跨境输油管道的安全状况在数分钟内引发一轮剧烈波动，显示中东地缘风险对油价的敏感度仍然很高。
据彭博消息人士透露，沙特东西输油管道目前运营正常，此前有关管道因再次遭袭而暂停运营的报道并未获得证实。
消息公布后，布伦特原油涨幅回落至 0.36%，报 102.62 美元/桶。此前受停运传言影响，布油一度升至 103.08 美元/桶，日内涨幅一度扩大至逾 1.2%。
沙特阿美 CEO 当天公开表示，公司目前继续通过延布、锡迪克里尔和塞得港进行出口，并强调系统内备有充足库存以供应客户。他还表示，若没有东西向输油管道，布伦特原油价格可能触及 200 美元/桶。
黄金与基本金属走势分化
黄金小幅反弹 0.46% 至每盎司 4158 美元，此前刚结束自 6 月以来最大单周跌幅。
伦敦金属交易所铜期货一度上涨 0.9%，随后涨幅回落至 0.6%。铜价在上周五创下 3 月以来最大单周跌幅。LME 锡价上涨 0.2%，铝价持平。
报道提到，美国关税威胁导致贸易商向美国倾销数十万吨金属，可能挤压其他地区供应；与此同时，数据中心和可再生能源的消费需求支撑价格。分析还指出，中国仍处于黄金周假期，这在一定程度上抑制了金属市场流动性。