巴基斯坦央行于2026年4月14日正式发布BPRD Circular Letter No.10，废除自2018年以来实施的加密银行禁令。这一历史性反转意味着，拥有2700万加密用户的巴基斯坦市场，首次允许持牌加密企业通过正规银行体系开立账户。该国在2025年处理了250亿美元的加密交易，排名全球第三。
新规细则：严格隔离与合规要求
根据巴基斯坦国家银行（SBP）的新规，银行仅能为获得巴基斯坦虚拟资产监管局（PVARA）颁发的许可证的加密企业开立客户资金账户。这些账户必须满足以下条件：以卢比计价、不计付利息、不接受现金存款，且客户资金必须与企业自有资金完全隔离。资金不得用作贷款抵押品。同时，银行自身不得使用自有资金或客户存款投资、交易或持有加密资产。任何可疑交易必须按照反洗钱（AML）法规进行报告。
八年禁令为何未能阻止加密采用？
巴基斯坦并未禁止个人持有或交易加密货币，但此前明令禁止银行参与相关业务。这导致2700万用户长期依赖点对点（P2P）市场、离岸交易所和非正式渠道进行交易。2025年250亿美元的加密交易规模充分说明了禁令的现实效果：监管落后于市场。巴基斯坦拥有约1亿无银行账户成年人，以及庞大的海外劳工汇款通道。2023年巴基斯坦卢比（PKR）兑美元贬值28%，加密资产在当地更多地被用作价值储存和跨境转账工具，而非投机标的。新规实际上是承认了早已存在的现实。
巴基斯坦与印度：谁拥有更好的加密监管？
根据Chainalysis 2025报告，印度在加密采用指数上排名全球第一，领先于美国与巴基斯坦。然而印度对加密收益征收30%的固定税率，并对每笔交易征收1%的源头扣税，至今缺乏统一的监管框架。反观巴基斯坦，尽管此前存在长达八年的银行禁令，但如今已拥有专属监管机构（PVARA）、正式的许可证发放流程和明确的法律框架。一个国家用八年时间试图将银行与加密隔离，最终选择通过监管来拥抱已经无法阻挡的趋势。
市场影响与未来展望
这一政策转变预计将迅速推动巴基斯坦正规加密交易平台的发展。企业可以开设银行账户、合规处理客户资金，有助于吸引国际资本和人才。对全球加密市场而言，巴基斯坦的开放进一步证明了亚洲新兴市场在加密采用中的主导地位。同时，严格的合规要求也意味着短期内的增长将受到约束，但长期来看，明确的监管环境将为机构投资者提供重要信心。