上半年 AI 供应链普涨，Paradis Labs 认为主要由情绪驱动
市场分析机构 Paradis Labs 最新文章指出，经过 2026 年上半年对 AI 半导体供应链的全面重估之后，过去那种无脑买入 AI 概念股的黄金窗口已经结束。该机构回顾，2026 年第一至第二季，AI 相关供应链几乎全面上涨，许多 AI 概念股在几周内就出现翻倍表现。
Paradis Labs 认为，这轮涨幅的核心驱动力不是企业基本面的实质改善，而是整条供应链从过度压缩的估值底部回升，本质上属于市场情绪主导的重新定价。
该机构同时指出，当前这段定价修复过程已经大致完成。在缺乏实质催化剂的情况下，要再复制上半年那种大规模爆涨并不容易，尤其在总体现实经济仍高度不稳定的背景下，投机布局的动力也被进一步压缩。
7 月去杠杆后，机构法人开始从 AI 小型股撤出
Paradis Labs 将 7 月的去杠杆浪潮视为本轮行情的重要分水岭。此后，市场上已经出现明确变化：机构法人正在减持美国和欧洲的 AI 小型股，转而买进金融股、医疗保健股等防御性资产。
欧系基金在这一趋势上尤为积极，对高风险 AI 标的的态度已转向高度谨慎。Paradis Labs 也坦言，目前还无法确认这到底是长周期的资产配置转变，还是短期的战术性调整，但资金流向本身已经释放出风险偏好收缩的信号。
对个人投资者来说，这意味着科技仓位的管理逻辑要从“挑板块”转向“挑个股”。
下一阶段关注高品质 AI 采用者，而不是整条供应链
在市场情绪转向保守时，Paradis Labs 认为下一波机会正在形成，重点不再是广泛覆盖 AI 供应链，而是那些积极把 AI 深度整合进主营业务的大型企业，尤其是估值仍相对被压缩的标的。
该机构列出的共同特征包括：拥有难以复制的商业护城河、强健的现金转换效率，以及领先同业的运营效率。Paradis Labs 认为，一旦 AI 投入开始兑现为实际利润率扩张，市场对这批公司的重新估值将是必然结果。
在其选股逻辑下，Uber、Netflix 和 Meta 被点名为代表性标的，因为这三家公司都具备规模化商业模式，并且正以可量化的方式将 AI 嵌入产品和运营流程。
仓位思路：集中优质标的，同时适度分散风险
Paradis Labs 认为，科技股部位应更集中配置在具备 AI 复利成长能力的高品质个股，而不是广撒网式覆盖整个 AI 供应链。同时，可以根据个人风险承受度，适度向科技以外的非周期性板块分散，以应对持续存在的总体现实经济不确定性。
该机构强调，这并不是看空科技股，而是选股逻辑的调整：从全面押注 AI 浪潮，回到评估企业本质。