Polymarket正与美国商品期货交易委员会（CFTC）接触，争取解除2022年和解禁令，让美国交易者重新进入其主交易所。彭博4月28日援引知情人士称，双方近几周已展开正式讨论；核准时间表和谈判细节仍未公开。
这件事的分量不小。Polymarket主站在今年3月单月交易量已突破100亿美元，但这部分增长主要发生在美国司法辖区之外。若能重新打开美国市场，意味着这家预测市场平台将首次尝试以合规路径回到本土核心市场。
2022年和解后退出美国市场
Polymarket此前被CFTC认定为未注册的二元期权交易所。2022年，双方达成140万美元和解，Polymarket随后关闭美国用户访问，并将主交易所的链上业务转移至海外运营。
监管限制没有阻断平台扩张。报道提到，Polymarket在2024年美国总统大选期间因预测表现受到关注，交易规模持续放大，已经成为加密预测市场中的头部平台。但美国用户无法进入主站，始终是其业务结构中的缺口。
关键方案指向QCX牌照与主站整合
Polymarket并非毫无准备。报道显示，2025年7月，公司以约1.12亿美元收购QCX LLC，并将其更名为Polymarket US，借此拿到CFTC正式注册的衍生品交易所牌照。
不过，当前这���美国实体主要提供体育市场，产品范围有限，尚不足以承接主站上的政治和经济类预测交易。知情人士称，本轮磋商的核心，是把海外主站业务与QCX所持牌照纳入同一监管框架，借此让美国用户合法接入更完整的产品线。
CFTC席位空缺，让审批权高度集中
眼下CFTC的人员结构，也让这轮谈判格外受关注。报道指出，CFTC5个委员席位中有4个空缺，目前唯一在任的是主席Michael Selig。按相关规则，核准决议只需一票即可通过，这意味着Polymarket若想推进回美，现实中几乎只需要获得Selig支持。
Selig过去曾公开支持预测市场，并主张这类市场应由CFTC行使联邦层面的专属监管权。报道还提到，特朗普政府曾通过司法部与CFTC联合起诉亚利桑那等三个州，围绕预测市场监管主导权与州政府发生法律争议。
回美谈判推进时，平台仍面临外部压力
Polymarket当前并非没有包袱。一宗涉及美国军人的案件显示，有人疑似通过VPN绕过地理限制进入海外站，并利用机密信息进行预测交易，获利超过40万美元。这起案件也暴露出海外站仍可能被美国用户实际使用的监管漏洞。
另一边，威斯康星州在4月以非法体育博彩为由，起诉Polymarket、Kalshi与Coinbase。这场州政府与联邦监管权限之间的争议，目前还没有明确结果。
若Polymarket最终获准重返美国，其竞争格局也会随之变化。报道提到，竞争对手Kalshi估值已达220亿美元；Polymarket则在近一个月完成两轮融资，估值达到150亿美元，累计募资接近4亿美元。一旦主站链上业务能够合法进入美国，两家平台在交易量、流动性和估值层面的正面对抗可能会迅速升温。