彭博社：AI 资金集中加剧风投分化，中小基金承压

据彭博社报道，当前风险投资市场正在出现明显的结构性分化。随着资金持续集中到顶级人工智能初创公司，大量中小型风险投资基金正面对募资困难、业绩下滑和退出渠道收窄的压力。

报道指出，市场对人工智能的追捧已经扭曲了风险资本市场的资金分配。数据显示，仅 OpenAI、Anthropic、xAI、Waymo 和 Nscale 5 家公司，就占据了今年第一季度全部风险投资交易额的 78%。

大量资金流向了少数较早押注 AI 的头部投资者，包括 Founders Fund 和 Andreessen Horowitz，小型新兴基金经理则难以与这些大型机构竞争。

这种分化也体现在募资数据上。去年，新成立的管理公司，也就是管理 3 只或更少基金的机构，仅筹集约 620 亿美元，较 2022 年疫情高峰期的 1634 亿美元下降约 60%。

即便是经验丰富的管理团队，去年募资额也只有 840 亿美元，仅相当于 2022 年的三分之一。报道还提到，许多 LP 正面临流动性压力，因此更倾向于要求现有投资尽快带来回报，而不是继续承诺新资金。