菲律宾SEC批准Binance通过合作方BlockShoals进入监管沙盒测试，90天整合后方可注册用户

沙盒测试获批细节：90天整合期是关键门槛

菲律宾证券交易委员会（SEC）已正式批准BlockShoals Technologies进入监管沙盒测试。这意味着Binance可以通过本地合作伙伴重新进入菲律宾市场。根据批准条件，BlockShoals必须先与一家持牌本地服务提供商完成为期90天的系统整合，整合完成后才能启动用户注册流程。这一前置条件是确保技术合规性和用户资金安全的重要步骤。

监管路径解析：沙盒仅是第一步，BSP牌照仍是必经之路

本次SEC的批准仅限于监管沙盒测试阶段，并不等同于Binance获得在菲律宾全面运营的许可。要正式开展虚拟资产服务业务，Binance还需要获得菲律宾央行（BSP）颁发的虚拟资产服务提供商（VASP）牌照。值得注意的是，此批准是继2025年11月BlockShoals初步获批后的最终许可，标志着整体审批流程已进入实操阶段。

市场影响与行业意义

Binance此前因未经注册在菲律宾运营而受到监管关注，此次通过沙盒模式重返市场，显示监管机构正在探索“沙盒+合作持牌方”的创新监管路径。对于其他希望进入菲律宾市场的国际加密交易所而言，这一案例可能成为可参考的合规范本。同时，90天的系统整合期也意味着用户资金短期内仍无法直接使用Binance服务，需等待本地整合完成。