苹果与内存厂商的权力天平：从5美元到50美元
你有没有想过，卖出一台iPhone所产生的利润，都分给了多少家元件商？近日，海外科技博主@BluthCapital以美光CEO的口吻调侃道：“十多年来，苹果一直以5美元的价格从我们这里购买芯片，装进金属盒子后以99美元卖出；当我们试图提价到7美元时，苹果开启嘲笑模式。但现在，当我们收取50美元时，苹果却把产品价格提高了250美元。”这条推文迅速引爆社媒，随后博主贴出iPhone 18的成本结构图，直观展示了利润分配格局。
此前，美光首席商务官Sumit Sadana也向华尔街日报抱怨，在内存行业低谷期，部分客户趁机压价导致公司利润为负。而如今，AI和科技行业的旺盛需求让内存行业成为掌握话语权的一方。这正应了那句“三十年河东，三十年河西”。
iPhone利润账单拆解：苹果拿走四分之一，内存仅三十分之一
据估算，一台iPhone的利润中，苹果拿走约四分之一（约25%），内存巨头（美光、三星、SK海力士）仅拿走约三十分之一（约3.3%），台积电因垄断地位拿走4%–5%。其余利润被其他硬件供应商、渠道、研发及税收覆盖。根据Counterpoint数据，苹果长期占据全球手机市场近50%的营业利润。2025年IDC数据显示，苹果以18%的市场份额拿走了约75%的行业总利润。
基于苹果2026年Q2最新财报，iPhone营收570亿美元，净利润340亿美元，估算出货量约6100万部，单台净利润约320–340美元，净利率高达33%–36%。过去5年，iPhone营收总体稳定，净利润从2021年约940亿美元逐步增至2025年约1120亿美元，净利率维持在25%左右。然而，内存成本的剧烈变化正在悄然重塑这一利润结构。
内存角色的历史演变：从“边角料”到“关键部件”
内存成本在iPhone中经历了三个历史阶段：最初是“边角料”，后来成为“重要组件”，现在则是“关键部件”。以iPhone X（2017年）为例，苹果净利润一度接近50%，而三星、海力士等内存厂商利润占比仅约135–195元人民币，占总售价8388元的1.6%–2.3%。内存成本仅占BOM的约2%，几乎是苹果最不关心的零部件。
到了2023年，iPhone 14 Pro的BOM物料成本攀升至约464美元（约3170元人民币），占售价比例接近40%，苹果净利润仍保持在40%左右。但内存成本占比开始上升。彼时摄像头、处理器涨价，整体利润较iPhone 13 Pro下降了3.7%。进入2025–2026年，iPhone 17系列内存成本占BOM比例跃升至12%–15%，约60–80美元。TrendForce数据显示，2026年Q1一般型DRAM合约价季增幅度高达93%–98%，花旗预计全年DRAM均价涨幅将达88%。受此推动，内存成本已从“边角料”变为决定产品定价的关键变量。
AI需求驱动内存牛市，苹果被迫全线涨价
行业普遍估算，每台AI服务器对DRAM和NAND的需求量分别是普通服务器的8倍和3倍。三星、SK海力士、美光等巨头将先进制程产能转向高利润的HBM及高端DDR5产品，主动削减消费级产线，导致通用型DRAM短缺。美光Q3财报显示毛利率高达84.6%，营收同比增长346%至414.6亿美元。SK海力士近期宣布赴美上市，计划融资约290亿美元。一台英伟达Vera Rubin AI服务器所需的内存，相当于约14500台MacBook Neo，供需失衡可见一斑。
6月17日，苹果CEO库克（将于今年9月卸任）在接受华尔街日报采访时表示：“内存厂商正在传递巨大的涨价压力，我们需要内存定价和供应回归合理水平。”但不到一周，库克改口称成本冲击为“百年一遇的洪水”，并宣布Mac、iPad、HomePod、Apple TV、Vision Pro全线涨价。消息一出，苹果股价单日下跌6%，市值蒸发2630亿美元，创2025年4月以来最大跌幅。马斯克随后发文赞同：“这是我见过的最猛的价格跳涨。”
打破垄断？苹果有意引入长鑫存储
面对三星、SK海力士、美光三巨头的垄断，苹果开始寻求新供应商。据报道，苹果正积极游说特朗普政府，希望获得批准采购中国芯片企业长鑫存储的内存芯片。长鑫存储即将于下个月进行IPO，若能切入苹果供应链，将对其全球地位产生重大影响。但苹果能否成功引入新血，以及内存市场蛋糕能否继续扩大，答案即将揭晓。这场“店大欺客”与“客大欺店”的博弈，仍将继续。