预测市场平台 Polymarket 已于 9 月 3 日向交易者开放永续期货产品，将其原本围绕选举和体育赛事「是/否」押注建立的平台，扩展到带杠杆的衍生品交易。
首批 10 个市场上线，数小时内增至 67 个
这项新产品名为 Perps。根据 Polymarket 的产品页面，Perps 上线时先开放 10 个市场，分别是 Bitcoin、Ethereum、Solana、HYPE、黄金、白银、WTI 原油、标普 500、纳斯达克 100，以及一份追踪 SpaceX 股份的合约，随后在数小时内扩展到 67 个市场。
Polymarket 早在 4 月就曾预告这一功能，当时给出的杠杆上限为 10 倍。
Perps 与 Polymarket 原有合约机制不同
永续期货与 Polymarket 常见的事件合约并不相同。后者在事件结果落定后，以 1 美元或 0 美元结算；永续合约则持续跟踪标的资产价格，没有到期日。为使合约价格贴近现货价格，多头与空头之间每小时会通过资金费率进行支付调整。
Polymarket 文件显示，这一资金费率双向上限均为每小时 4%。
加密资产和大宗商品最高 20 倍杠杆
根据 Polymarket 的说明文件，加密资产、标普 500、原油、黄金和白银合约的杠杆上限为 20 倍；个股以及其他现实世界资产的杠杆上限为 10 倍。文中提到的 36 只已列出股票包括 Tesla、Nvidia、Apple 和 Coinbase。
维持保证金要求为最大杠杆率的一半。这意味着，在 20 倍满杠杆仓位下，若已缴保证金亏损约 2.5%，仓位就可能被清算。
Polymarket称可在一个账户内完成复合交易
Polymarket 在 X 平台宣传这项产品时，给出的交易示例是：做多 Bitcoin、押注美联储下一步动作，同时做空标普 500 的反应，且这些操作都可以通过同一个账户完成。
该公司还将这项产品描述为在加密永续合约平台中具备最深流动性和最低费用。
美国用户无法直接下单
这项服务并未向 Polymarket 的美国用户开放。根据该公司 FAQ，美国、加拿大、古巴、伊朗、朝鲜、叙利亚，以及克里米亚、顿涅茨克和卢甘斯克地区的用户被禁止下单。
美国交易者会被引导至 Polymarket US，这是一个单独运营、受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的交易所。
与 CFTC 和竞争对手的关系仍是焦点
这种业务拆分与 Polymarket 在 2022 年与 CFTC 达成和解有关。CFTC 当时认定该公司运营了一个未注册的掉期交易设施，对其处以 140 万美元罚款，并要求其关闭不合规合约。此后，Polymarket 重新进入美国市场，但范围更为有限。
在美国市场，Kalshi 比 Polymarket 早三个多月推出相关产品。CFTC 于 5 月 29 日批准了 Kalshi 的 Bitcoin 永续期货合约，使这家竞争对手得以将其称为美国首个在岸永续期货产品。此后，Kalshi 又为十余种山寨币永续产品及一份单独的铜合约提交申请。
更大的竞争压力则来自 Hyperliquid。这家去中心化交易所已经在链上永续合约交易中占据主导地位。报道还提到，美国总统 Donald Trump 本人表示，Hyperliquid 正与 CFTC 合作，很快将向美国交易者开放。
Bloomberg 近期的一篇报道也推动了这一说法。该报道称，Hyperliquid 已在与 Kraken 母公司 Payward 谈判，以推进这项安排。