10月9日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在社区银行会议上的发言未提及利率政策，市场将��解读为中性偏鸽派信号，推动比特币从日内低点121,191美元强势反弹，突破123,000美元关口，截至发稿报122,124美元，日内涨幅0.56%。这一走势表明，投资者对美联储即将在10月29日FOMC会议上降息的预期愈发坚定。
鲍威尔沉默推升降息预期，市场定价10月降息概率93%
鲍威尔在最后一次FOMC会前公开讲话中刻意回避货币政策，导致市场只能依据FOMC会议纪要和历史信号进行押注。根据CME FedWatch数据，交易员对10月降息25个基点的概率定价高达93%，而年内再降息两次的概率也达到80%。不过，2025年全年降息幅度预期已从会后高点小幅回落至45个基点，反映出市场对通胀风险的谨慎态度。
分析人士指出，在政府停摆导致经济数据暂停发布的背景下，鲍威尔的沉默实际上传递了“现状不变”的信号，避免了制造不必要的波动。但对于加密货币市场而言，部分交易员原本期待更明确的鸽派指引，因此短期市场情绪仍存分歧。
FOMC纪要显鸽派：就业风险上升，通胀担忧缓解
美联储9月16-17日FOMC会议纪要于今日公布，其中显示：大多数官员认为年内进一步放松政策是合适的，劳动力市场风险已上升为主要矛盾，而通胀压力被视为暂时性。会议以11比1的投票结果通过降息25个基点至4.00%-4.25%，唯一反对者是支持降息50个基点的州长斯蒂芬·米兰。纪要还显示，10名与会者预期2025年还将有两次降息，而其他官员则倾向于更慢的步伐。
值得注意的是，美联储继续推进缩表，资产负债表仍在按计划缩减，并未释放量化宽松信号。这一组合为风险资产提供了流动性支撑：比特币在纪要公布后迅速收复12.2万美元，以太坊报4,436美元，微跌0.27%。
政府停摆加剧数据真空，鲍威尔讲话成唯一催化剂
美国政府停摆已导致75万联邦雇员无薪休假、关键CPI和就业数据暂停发布。美联储因此不得不依赖高频劳动力和支出代理指标来指导决策。财政部长斯科特·贝森特表示，停摆结束后将发布财政预算声明，市场预期该声明将影响利率预期、债券收益率曲线，并可能支撑包括加密货币在内的风险资产。
在数据真空期，鲍威尔的任何措辞都会被放大解读。不过，由于其讲话未涉及经济展望，市场注意力已转向10月15日可能发布的CPI数据（取决于停摆是否结束）以及10月29日的FOMC会议。
技术面与资金面：比特币ETF周流入31.9亿美元
尽管消息面波动剧烈，机构资金仍在持续涌入。数据显示，本周比特币和以太坊ETF净流入达31.9亿美元，反映出投资者对美联储宽松周期的信心。比特币目前处于117,500-123,000美元的震荡区间上方，若能有效突破125,000美元心理关口，可能打开进一步上行空间。
与此同时，加密货币总市值回升至4.43万亿美元，恐惧与贪婪指数为70（贪婪），杠杆清算金额达3.61亿美元。分析师提醒，鲍威尔未给出明确指引，市场仍面临短期波动风险，但降息预期与资金流入的合力为中期行情提供了支撑。