QCP Capital：油价、利率与加密融资叙事出现背离

Odaily星球日报讯，QCP Capital发布宏观主题报告表示，本周市场最明显的特征是分歧加剧，石油、利率及加密融资领域均出现了“消息面指向一方、底层状况指向另一方”的情况。

石油：地缘风险与供应恢复信号并存

QCP Capital表示，石油市场一方面面临和平协议陷入危机，霍尔木兹海峡通行量也降至5月下旬以来最低水平；另一方面，沙特正在重新调整定价，OPEC+再次提高产量配额，供应端呈现恢复迹象。

利率：鹰派表态与需求走弱同时出现

在利率市场，QCP Capital提到，美联储理事Waller转向明确鹰派，但美国消费者需求正在走弱。数据显示，循环信贷在4月同比增长超过10%后，已经转为收缩。

加密融资：Strategy改走发股路径，未卖出BTC

加密市场方面，QCP Capital指出，Strategy调整了融资路径，通过发行股票提高美元储备，但并未出售其持有的BTC。

QCP Capital认为，当前市场的关键在于，当表层叙事与底层资金及供需状况出现明显背离时，哪一端会率先被重新定价。