日元逼近40年最低：日本央行加息至1%仍难阻贬值

日元汇率近期持续走弱，逼近1986年以来的最低水平。尽管日本央行已将政策利率上调至31年来的最高点1%，并联合财务省动用了创纪录的11.7万亿日元进行外汇干预，仍然未能有效阻止日元贬值趋势。

多重压力下日元承压

分析指出，当前日元面临的核心矛盾在于美日利差的持续扩大。短端利差已达263个基点，套息交易依然拥挤，投资者借入低成本日元投资高收益美元资产的行为持续打压日元。此外，日本政府的高额债务制约了央行进一步加息的空间。与此同时，美联储鹰派政策转向以及地缘能源风险加剧了日本的输入型通胀，使得日本货币政策的自主权被美国利率周期深度绑架。

日元贬值对日本经济影响深远，进口成本上升进一步推高物价，而出口企业虽然受益于汇率优势，但整体经济面临通胀压力与增长放缓的双重挑战。