日本正加速筹备引入加密资产指数交易所交易基金（ETF），预计2028年落地。此举将使个人和机构投资者能通过现有证券账户便捷交易加密资产，但需经过监管机构批准。目前，日本投资者需完成开设交易所账户和管理数字钱包等复杂流程才能接触加密货币。
美国ETF成功推动日本跟进
自2024年初美国推出比特币ETF以来，日本市场对其效仿的期待日益高涨。美国市场管理资产规模约1300亿美元，吸引了养老基金和大学基金的兴趣。Convano Consulting董事Motoyuki Azuma指出，日本投资者通常对投资组合中的加密资产持怀疑态度。他称：“许多日本投资者质疑在投资组合中持有比特币的可靠性。但ETF为加密投资增添了正式性和信任，使解释变得更容易。” Laser Digital Holdings 2024���的一项调查显示，54%的日本机构投资者计划在未来三年内投资加密资产。但Azuma表示，短期投资策略在当前市场条件下已变得困难，而基于加密ETF的长期另类资产配置将更容易。
监管障碍与托管标准
要在日本引入加密ETF，需要获得东京证券交易所的批准，并对《投资信托法》进行修订，将加密资产列为“特定资产”。由于近期安全事件频发，监管机构更关注托管和客户保护标准。2024年，日本一家本地加密平台的安全漏洞导致价值3.06亿美元的比特币被盗，引发了更严格的监管措施。当局计划在2026年立法中将加密资产认定为金融工具。
税收改革与金融机构布局
目前，日本加密收入被归为“杂项收入”，税率最高达55%。日本政府计划在2026年进行税制改革，对特定加密资产征收20%的统一税率，类似于股票。这一变化可能提高个人和机构投资者的加密投资兴趣。多家大型金融机构正密切关注加密ETF进展。野村资产管理、SBI全球资产管理、大和资产管理以及三菱UFJ集团旗下的实体正在开发潜在产品。据报道，SBI Holdings计划推出一款追踪比特币和XRP的ETF产品���SBI VC Trade总裁Tomohiko Kondo在1月表示，加密资产已超越单纯的交易，通过基金收益和多样化策略为投资者提供了多种机会。但野村控股高级总经理Hajime Ikeda警告，立法变更后立即推出加密ETF可能不可行。他强调，在客户信息协议和安全性等实际问题未明确之前，仓促推出产品可能带来风险。