路透社 8 月 14 日援引三位熟悉日本央行（BOJ）内部讨论的知情人士称，日本央行最早可能在 9 月 17 日至 18 日的政策会议上加息，并正考虑在此后加快紧缩节奏，快于当前大致每年两次的步伐。
当前市场已将 9 月加息的概率定价至近 80%。这使 9 月会议成为接下来的关键观察节点。
知情人士：提前加息已进入视野
报道称，日本央行正面临自 2024 年退出超宽松政策以来最紧迫的加息压力。
一位知情人士表示：「提前加息已进入视野。」另一位知情人士称：「日本央行也可能加快加息节奏。」
自 2024 年退出持续十年的超宽松刺激政策以来，日本央行的加息节奏约为每年两次。今年 6 月，该行已将利率上调至 1%，创 31 年新高。
若 9 月加息，报道提到，路透社援引部分分析师观点认为，12 月再次加息的空间也将被打开。若如此，全年加息次数将达到三次，市场对「每季度加息一次」的预期也会随之升温。
日元与通胀压力同时推升加息预期
报道指出，日美上月曾联合干预日元汇率，美国财政部长贝森特也施加压力，市场焦点因此转向日本央行将如何回应日元持续疲软。加息本身也是支撑日元的政策工具之一，因为利率上行通常会吸引资本回流，并对汇率形成支撑。
在通胀方面，日本央行面临来自多个方向的压力。
- 日元贬值：日元上月触及 40 年低点。虽然日美随后进行了罕见的联合干预，但贬值趋势仍未逆转。日元走弱会直接推高进口成本，并向更广泛的消费品价格传导。
- 批发价格高企：7 月日本年度批发通胀维持在三年高位，说明企业端成本压力尚未完全传导到消费端。一旦企业开始转嫁成本，消费者价格可能继续上行。
- 通胀预期抬升：调查显示，家庭、企业和经济学家的通胀预期均已接近或超过 2%。报道称，这是日本央行高度警惕的信号之一。
- 外部冲击叠加：中东冲突持续扰动能源和大宗商品价格，全球 AI 需求旺盛则推高相关设备和能源需求，两者都构成额外的输入性通胀压力。
日本央行内部讨论已转向是否应更快行动
日本央行在 7 月维持利率不变，但同时释放出迄今最强烈的提前加息信号，警告通胀压力持续累积，可能推动核心通胀突破 2% 目标。
7 月会议意见摘要显示，部分委员明确呼吁加快加息节奏，以避免在应对通胀上「落后于曲线」。报道解释称，这一表述在央行政策语境中，指的是如果行动过慢，后续可能需要采取幅度更大的紧缩措施来补救。
日本央行行长植田和男在 7 月会后记者会上表示，他将在主持未来会议时充分考虑委员会对通胀风险上升的警惕，并称如果金融条件被认定为过于宽松，央行可能加快加息步伐。
第三位知情人士则表示：「鉴于通胀风险上升，日本央行可能不想在加息问题上等待太久。」