日元兑美元继续走强，截稿前报 153.87，创下 2 月以来阶段新高。市场分析认为，美国市场休市令流动性下降，叠加汇价跌破 155 关口后触发的停损与期权避险卖盘，共同放大了这一轮波动。
美元兑日元跌破 155 后引发连锁卖盘
据彭博社报道，美元兑日元（USDJPY）昨日跌破 155 这一关键心理关口。道富投资管理指出，155 在过去官方干预行动后一直是重要支撑位，失守这一水平具有明显指标意义。
交易员表示，美元兑日元跌破 155 后，大量停损单被触发，迫使期权交易商在现货市场卖出美元，进一步推高日元涨幅。由于当日恰逢美国假期，市场流动性偏低，整体波动也被进一步放大。
日本 8 月外汇储备减少 796 亿美元
根据日本财务省最新数据，日本官方外汇储备在 8 月底降至 1.208 万亿美元，单月减少 796 亿美元，降幅约 6.18%，创下历史最大单月降幅。
这项数据对应了官方此前的大规模汇率干预。报道指出，日本在 7 月底至 8 月下旬期间投入 15.4 万亿日元，进行买入日元、卖出美元的干预操作。虽然大规模干预消耗了外汇资产，但也对投机性做空日元的仓位形成牵制，为近期汇价反弹提供了支撑。
日本央行会议前，加息预期升温
市场当前将焦点放在即将召开的日本央行货币政策会议上。日本央行审议委员高田创此前表示，加息 25 个基点并非定案，也不排除连续加息的可能。这一表态强化了市场对货币政策正常化的预期。
在美日货币政策方向分化的背景下，投资者开始重新评估利差交易仓位。报道提到，日元避险溢价与市场波动率指标已同步升至数月高点，显示市场正逐步消化更紧缩政策的可能性。
资产再平衡与贸易条件变化也在提供支撑
除政策因素与市场交易行为外，实体资金流向和宏观经济变化也被认为对日元形成支撑。市场推测，日本政府养老投资基金 GPIF 可能调整资产配置比例，加上月初真实资金组合再平衡需求，带来日元买盘。
与此同时，近期国际原油价格走低，减轻了日本能源进口成本，改善了贸易条件，也为日元汇率提供了基本面支撑。