Robinhood Chain 主网上线：打造链上金融超级入口
7 月 2 日，Robinhood 在伦敦举办“The World is Flat”发布会，正式宣布其 Layer2 链 Robinhood Chain 主网上线。该链基于 Arbitrum Orbit 构建，定位为机构级、AI 原生并优化 RWA（真实世界资产）的区块链基础设施，直接连接 Robinhood 链上用户并向开发者提供即插即用的 DeFi 开发环境。消息公布后，Robinhood 股价当日上涨 8.35% 至 108.6 美元，创近半年新高。
围绕 Robinhood Chain，Robinhood 同步扩展了多项链上产品。在代币化股票方面，Robinhood Wallet 新增功能，覆盖全球 120 多个国家和地区，用户可通过 Uniswap、Rialto、Lighter、1inch 及 Arcus 等 DEX 交易代币化股票，并作为抵押资产参与借贷或进入流动性池获取收益。在永续合约领域，Robinhood Wallet 上线链上永续合约，初期提供 90 天免手续费与 Gas 补贴以及积分激励。在收益产品方面，面向美国用户的 Robinhood Earn 逐步开放，用户可将美元稳定币 USDG 存入自托管钱包，预计获得约 7% 的年化收益率，该产品由 Morpho 提供底层借贷基础设施，获得 Steakhouse、Ethena、Spark、Maple 等支持，并引入保险机制。此外，Robinhood 还将 AI 交易能力延伸至链上，推出加密版 Agentic Accounts，允许符合条件的美国用户设置风控参数，由 AI 自主执行交易策略。
这些扩张动作的背景是 Robinhood 加密业务承压：一季度加密收入同比下滑 47% 至 1.34 亿美元，加密名义交易量同比下降 48% 至 240 亿美元。全球方面，Robinhood 已覆盖约 2800 万用户，并在加拿大、新加坡、欧洲及英国持续推进合规布局。
dYdX 另起炉灶：Arcus 上线 Robinhood Chain 引发社区信任危机
凭借庞大的用户基础，Uniswap、1inch、Lighter、Morpho、Chainlink、BitGo、Ethena、EtherFi 等头部加密协议相继宣布接入 Robinhood Chain。但最具争议的当属 dYdX 基金会推出的全新 DEX —— Arcus。7 月 2 日，dYdX 基金会宣布与 Robinhood 合作，将基于 Robinhood Chain 推出 Arcus，支持 95 种代币化股票、永续合约及主流加密资产交易，未来还计划支持代币化股票和加密资产作为抵押品，并开放 OpenAI 等私营公司 Pre-IPO 股权交易。Arcus 目前已推出 Beta 测试版，预计 2026 年晚些时候正式上线。
引发社区强烈不满的是，Arcus 并未部署在 dYdX Chain 之上，而是作为独立产品运行在 Robinhood Chain。dYdX 创始人 Antonio 在公开信中解释，团队在运营 dYdX Chain 时发现自建公链需要在性能、用户体验和去中心化之间不断权衡，而竞争对手凭借更快执行速度、更简单产品体验和更充足流动性抢占市场份额。选择 Robinhood Chain 主要是为了获取其约 2770 万个已注资账户带来的用户和流动性，同时 Arcus 还获得了 Robinhood Crypto 的战略投资。
然而，社区认为核心团队“另起炉灶”可能导致开发资源、产品重心和市场关注度向 Arcus 倾斜，甚至存在吞噬 dYdX 品牌价值的风险。同时，鉴于 dYdX 曾推出行业内最大规模空投之一以及 Arcus 潜在发币预期，交易者和流动性可能向新平台迁移，从而稀释 DYDX 代币价值。dYdX 基金会回应称其支持 dYdX 协议及社区治理的职责不变，dYdX Chain 正常运行。Antonio 也承诺若 Arcus 发币将预留部分代币给 dYdX 社区，并优先向 dYdX 交易者开放访问权限。但这些表态未能消除市场担忧，DYDX 代币日内跌幅约 40.7%。