Robinhood Chain 上线：产品矩阵全面铺开
7 月 2 日，Robinhood 在伦敦举办“The World is Flat”发布会，正式宣布其 Layer2 链 Robinhood Chain 基于 Arbitrum Orbit 构建并上线公共主网。该链定位为面向机构级应用与 AI 原生架构的区块链基础设施，专门优化真实世界资产（RWA）。围绕该链，Robinhood 同步扩展了多项链上产品：代币化股票功能覆盖全球 120 多个国家和地区，用户可通过 Uniswap、Rialto、Lighter、1inch 及 Arcus 等 DEX 交易，并可作为抵押资产参与借贷或流动性池；链上永续合约功能上线，初期提供 90 天免手续费与 Gas 补贴；面向美国用户的 Robinhood Earn 去中心化借贷产品逐步开放，预计年化收益率约 7%，由 Morpho 提供底层基础设施并获得 Steakhouse、Ethena、Spark、Maple 等支持；同时推出加密版 Agentic Accounts，允许用户授权 AI 自主执行交易策略。
生态集结与 dYdX 争议
凭借庞大的用户基础（约 2770 万个已注资账户），Uniswap、1inch、Lighter、Morpho、Chainlink、BitGo、Ethena、EtherFi 等头部协议宣布接入 Robinhood Chain，覆盖交易、流动性、借贷、预言机、托管、跨链等核心赛道。其中，dYdX 基金会推出的全新 DEX Arcus 引发争议。Arcus 基于 Robinhood Chain 构建，支持 95 种代币化股票、永续合约及主流加密资产交易，并计划将代币化股票和加密资产作为抵押品，同时开放 Pre-IPO 股权交易（如 OpenAI）。然而，Arcus 并未建立在 dYdX Chain 上，社区认为核心团队“另起炉灶”将导致开发资源倾斜、流动性迁移，进而稀释 DYDX 代币价值。dYdX 创始人 Antonio 回应称，选择 Robinhood Chain 主要基于用户与流动性考虑，Arcus 获得了 Robinhood Crypto 的战略投资，并承诺若发行代币将预留部分给 dYdX 社区。但市场疑虑未消，DYDX 代币在消息公布后日内跌幅约 40.7%。
市场反应与战略展望
消息公布当日，Robinhood 股价上涨 8.35% 至 108.6 美元，创近半年新高。此前一季度其加密收入同比下降 47% 至 1.34 亿美元，加密名义交易量同比下降 48% 至 240 亿美元。Robinhood 正通过 Robinhood Chain 将互联网券商业务转化为链上金融入口，同时加速全球化：已覆盖约 2800 万用户，上线加拿大市场，新加坡子公司获 MAS 牌照，欧洲将推出大宗商品、ETF 和外汇永续合约，英国加密交易即将开放。Robinhood 的野心能否实现，仍需市场检验。