软银集团在东京交易时段一度跌超13%，收盘跌幅锁定在12.53%，成为当日日经225指数下跌约4%的最大拖累之一。直接导火索是媒体曝出OpenAI高管正权衡两条路径：要么今年以较低估值完成IPO，要么推迟至2027年，继续冲刺接近1万亿美元的估值目标。
据知情人士透露，OpenAI首席执行官Sam Altman反对为加快上市而降低公司估值。尽管OpenAI已于本月早些时候向美国证券交易委员会秘密提交了注册声明草案，但彼时就明确表示尚未就IPO时间做出最终决定，公司可能更长时间保持私有状态。
软银重仓OpenAI，股价成风向标
软银对OpenAI的财务承诺不断加码。今年2月，软银同意再向这家AI公司追加投资300亿美元。一旦交易完成，软银对OpenAI的总投资将达到约646亿美元，持股比例约13%。如此重的持仓让投资者将软银视为除OpenAI自身外最大的公开市场代理标的。推迟上市不会改变持股比例，但会延后市场对软银持股的首次定价，也意味着退出变现机会的推迟。
就在两天前，软银创始人孙正义还在公开场合捍卫公司激进的AI投资策略，驳斥市场关于AI投资存在泡沫的担忧，表达对长期价值的信心。但OpenAI上市时间的不确定性直接击穿了市场情绪。
OpenAI自研芯片与模型新动作
近日OpenAI动作不断。本周早些时候，公司发布了首款自研AI芯片Jalapeño，由博通代工，专门用于支持ChatGPT、Codex及未来AI代理的推理负载。OpenAI表示，开发自有芯片是控制AI基础设施、减少对第三方硬件供应商依赖的重要战略。
周五，OpenAI还推出了GPT-5.6模型家族，代号分别为Sol、Terra、Luna。这三个名称因与一些知名区块链项目同名而在加密社区引发关注。OpenAI澄清称，这些代号只代表模型内能力层级的划分，与数字资产无关。
其他动态：亚马逊撤出电影发行，OpenAI仍受瞩目
OpenAI的动向不止于产品。上周有报道称，亚马逊退出了发行以Sam Altman为中心的电影《Artificial》。不过亚马逊同时在与OpenAI扩大商业合作，一笔数十亿美元的投资与未来里程碑挂钩。软银股价暴跌前，这些多元进展一度为市场提供更多叙事视角。